Communiqué de presse

Paris, le 5 mai 2026 (17h45 CET)

Indicateurs d’activité T1 2026
Une dynamique de croissance soutenue

Faits marquants du T1 2026

• Primes brutes émises et autres revenus¹ en hausse de 6%, à 38,0 milliards d’euros
  • Primes en assurance dommages en hausse de 4%, à 21,5 milliards d’euros
    • Primes en assurance des particuliers en hausse de 7% avec un effet prix de +4% et une hausse des volumes de 3%
    • Primes en assurance des entreprises en hausse de 3% avec une hausse également répartie entre effet prix et volume
  • Primes en assurance vie et santé en hausse de 8%, à 16,5 milliards d’euros
    • Primes en assurance vie en hausse de 8%
    • Primes en assurance santé en hausse de 8%
• Marge sur service contractuel des affaires nouvelles vie et santé en hausse de 4% et collecte nette de +2,7 milliards d’euros
• Ratio de solvabilité II² à 211% au 31 mars 2026, en baisse de 4 points par rapport au 1er janvier 2026 (après la fin des mesures transitoires de Solvabilité II « grandfathering period ») reflétant la résilience du bilan dans un environnement volatile

Perspectives³

• En bonne voie pour atteindre une croissance du résultat opérationnel par action en haut de la fourchette cible⁴ de 6 à 8% pour 2026
• AXA présentera son nouveau plan stratégique pour 2027-2029 le 15 septembre 2026

« AXA a enregistré un début d’année solide, affichant une croissance du chiffre d’affaires dans l’ensemble de ses lignes de métier, parfaitement en ligne avec notre stratégie de croissance organique » a déclaré Alban de Mailly Nesle, Directeur financier d’AXA. « Cette performance reflète une expansion continue en assurance dommages tant sur le segment des particuliers que sur celui des entreprises, avec un bon équilibre entre les hausses de prix et de volumes, tandis que la croissance du chiffre d'affaires en vie et santé s'inscrit dans la continuité de la forte dynamique de l’année dernière. »

“Dans un environnement volatile, nous sommes en position de force, avec un bilan solide, un ratio de solvabilité de 211% et un portefeuille d’investissement de haute qualité. Cela nous apporte de la flexibilité et une grande résilience. Nous demeurons confiants dans notre capacité à atteindre une croissance du résultat opérationnel par action en 2026 en haut de notre fourchette cible et à poursuivre notre croissance au-delà du plan actuel. »

« Je tiens à remercier l'ensemble de nos collègues, agents et partenaires pour leur engagement, ainsi que nos clients pour leur confiance continue. »

Toutes les notes de bas de pages relatives à ce communiqué de presse se trouvent en page 8.

Faits marquants du T1 2026

Le total des primes brutes émises et des autres revenus¹ est en hausse de 6%, porté par:

• L’assurance dommages (+4%), soutenue par la croissance en (i) assurance des particuliers (+7%), portée par une hausse des volumes et un effet prix⁵ favorable, en (ii) assurance des entreprises⁶ (+3%) en raison d’une hausse des volumes, notamment chez AXA XL Assurance, et d’un effet prix favorable, principalement sur le segment des PME et des entreprises de taille intermédiaire en Europe et en France, partiellement compensée par (iii) AXA XL Réassurance (-7%), reflétant notre discipline dans un contexte de baisses tarifaires.
• L’assurance vie et santé (+8%), avec (i) une augmentation des primes en assurance vie de 8%, soutenue par de fortes ventes de produits en unités de compte (+16%) et de produits d’épargne adossés au fonds général (+9%) dans l’ensemble de nos zones géographiques, ainsi que de produits de prévoyance (+4%) en raison de fortes ventes de produits de prévoyance avec une composante épargne à Hong Kong et au Japon, et (ii) une augmentation de 8% des primes santé, portée par des effets prix favorables dans l’ensemble de nos zones géographiques.

Le ratio de Solvabilité II² s’établit à 211% au 31 mars 2026. Au 1er janvier 2026, le ratio de Solvabilité s’établissait à 215%, suite à la fin des mesures transitoires de Solvabilité II (« grandfathering period »⁷) (en baisse de 10 points par rapport au 31 décembre 2025). Le ratio de Solvabilité II a diminué de 4 points par rapport au 1er janvier 2026, reflétant (i) un rendement opérationnel élevé (+7 points), net du provisionnement du dividende et du programme de rachat d’actions annuel au titre du premier trimestre 2026 (-6 points), plus que compensé par (ii) des effets de marché défavorables (-4 points), en raison principalement de la hausse des anticipations d’inflation et d’une augmentation de la volatilité des actions et des taux.

Dommages

Le total des primes brutes émises et autres revenus est en hausse de 4% à 21,5 milliards d’euros.

• En assurance des particuliers, les primes augmentent de 7% à 7,0 milliards d’euros, tirées par :
  • L’Europe (+7%), en raison d’effets prix favorables dans l’ensemble de nos zones géographiques, excepté au Royaume-Uni et en Irlande, et d’une hausse des volumes ;
  • La France (+8%), en raison d’une forte hausse des volumes à la fois dans notre canal de distribution directe mais aussi dans nos réseaux d’agents, combinée à une hausse des prix ; et
  • L’Asie, l’Afrique et EME-LATAM (+7%), notamment en raison de la hausse des primes moyennes en Turquie et d’une augmentation des volumes au Mexique.
• En assurance des entreprises, les primes progressent de 3% à 13,2 milliards d'euros, tirées notamment par :
  • AXA XL Assurance (+2%), reflétant la croissance en dommages aux biens et en risques de spécialité où les marges demeurent attractives, en partie compensée par une baisse des volumes en responsabilité civile. Au global, les tarifs restent stables par rapport au T1 2025;
  • La France (+6%), en raison d’un effet prix favorable et d’une hausse des volumes ; et
  • L’Asie, l’Afrique et EME-LATAM (+10%), principalement en raison de la hausse des primes moyennes en Turquie.
• Les primes émises par AXA XL Réassurance diminuent de 7% pour s’établir à 1,2 milliard d’euros, en raison d’une baisse des volumes conforme à notre volonté de donner la priorité au maintien de la rentabilité dans un environnement tarifaire moins favorable, avec une baisse des prix de 4%.

La sinistralité liée aux catastrophes naturelles au premier trimestre 2026 est légèrement inférieure au budget annuel proratisé. Le budget annuel des sinistres liés aux catastrophes naturelles⁸ de 4,5 points de ratio combiné⁹ du Groupe est maintenu.

Assurance vie et santé

*Afin de faciliter les comparaisons, veuillez noter que la valeur actuelle des primes attendues (PVEP), la marge sur service contractuel des affaires nouvelles (NB CSM), la valeur des affaires nouvelles (VAN) et la marge sur affaires nouvelles (NBV margin) du premier trimestre 2025 ont été recalculées avec les hypothèses financières et actuarielles du 31 décembre 2025. Elles reflètent donc la contribution du trimestre à l’exercice 2025. Toutes les variations sont présentées en base comparable par rapport au T1 2025 recalculé (Voir annexe 5).

Le total des primes brutes émises et autres revenus¹ est en hausse de 8% à 16,5 milliards d’euros.

• En assurance vie, les primes sont en hausse de 8% à 10,5 milliards d’euros, portées par :
  • Les unités de compte (+16%) grâce à la poursuite de la dynamique commerciale dans l’ensemble des zones géographiques ;
  • Les produits d’épargne adossés au fonds général (+9%) principalement en raison du succès d’initiatives commerciales en Espagne, de fortes ventes d’un produit à primes uniques au Japon, de la bonne performance des produits d’épargne adossés au fonds général peu consommateurs en capital en Italie ainsi que d’une bonne dynamique en épargne individuelle en Suisse ; et
  • La prévoyance (+4%) grâce à la poursuite de la bonne dynamique commerciale des produits de prévoyance avec une composante d’épargne adossée au fonds général à Hong Kong, des produits de prévoyance avec une composante en unités de compte au Japon ainsi que de produits de prévoyance individuelle avec une composante d’épargne en Suisse.
• En assurance santé, les primes sont en hausse de 8% à 5,9 milliards d’euros, portées par des effets prix favorables dans l’ensemble des zones géographiques.

La valeur actuelle des primes attendues^1,10 (PVEP) est en hausse de 8% à 13,8 milliards d’euros, tirée par :

• L’assurance vie (+10%), grâce à de fortes ventes dans l’ensemble des zones géographiques tant en épargne (+14%) qu’en prévoyance (+6%), partiellement compensées par une baisse des ventes de produits d’assurance collective en Suisse ; et
• L’assurance santé (+4%), en raison principalement d’une augmentation des volumes en assurance collective en France, partiellement compensée par le Japon.

Lignes de métier – vie et santé

La marge sur service contractuel des affaires nouvelles avant impôts^1,10 (NB CSM) augmente de 4% à 0,6 milliard d’euros, tirée par de fortes ventes en épargne et en prévoyance dans la plupart des zones géographiques, en partie compensées par une évolution défavorable du mix produit, reflétant notamment une baisse des ventes en assurance vie collective en Suisse et en santé au Japon.

La valeur des affaires nouvelles après impôts^1,10 (VAN) augmente de 1% à 0,6 milliard d’euros, la croissance de la marge sur service contractuel des affaires nouvelles étant en partie compensée par une baisse des ventes et une évolution défavorable du mix d’activité de nos co-entreprises en Thaïlande et en Chine.

La marge sur affaires nouvelles^1,10 est en baisse de 0,3 point à 4,4%.

La collecte nette^1,10 s’établit à +2,7 milliards d’euros, contre +2,5 milliards d’euros au T1 2025, portée par :

• La prévoyance (+1,8 milliard d’euros), principalement en assurance vie individuelle à Hong Kong et en Suisse, ainsi qu’au Japon sur les produits de prévoyance avec une composante d’épargne adossée aux unités de compte ;
• Les unités de compte (+0,7 milliard d’euros), principalement en France ;
• Les produits d’épargne adossés au fonds général (-0,8 milliard d’euros), en raison d’une collecte nette positive sur les contrats d’épargne adossés au fonds général peu consommateurs en capital (+0,7 milliard d’euros), plus que compensée par une décollecte sur les contrats d’épargne traditionnelle (-1,5 milliard d’euros) ; et
• La santé (+1,0 milliard d’euros) principalement en Allemagne, France et au Japon.

Notations¹¹

AXA tient à jour les informations relatives à ses notations sur son site internet : https://www.axa.com/fr/investisseurs/notation-de-solidite-financiere

Glossaire

• Marge sur affaires nouvelles : calculée comme le rapport entre (i) la valeur des affaires nouvelles (VAN) et (ii) la valeur actuelle des primes attendues (PVEP).
• Marge sur service contractuel (CSM) : composante de la valeur comptable de l'actif ou du passif pour un groupe de contrats d'assurance représentant le bénéfice non acquis que l'entité comptabilisera en compte de résultat lorsqu'elle fournira le service sera rendu aux assurés.
• Marge sur service contractuelle des affaires nouvelles (NB CSM) : représente une composante de la valeur comptable de l'actif ou du passif pour un groupe de contrats d'assurance nouvellement émis au courant de l’exercice en cours, représentant le bénéfice non acquis qui sera comptabilisé à mesure que le service sera rendu aux assurés.
• Primes émises brutes et autres revenus : représentent le montant des primes d’assurance collectées durant la période (y compris primes de risque, primes liées aux contrats d’investissement purs sans participation discrétionnaire, les frais de gestion et autres revenus, nets des commissions versées aux cédantes). Les autres revenus représentent les primes et frais de gestion collectés dans les activités hors assurance (activités bancaires, de services et de gestion d’actifs).
• Produit d’épargne adossés au fonds général peu consommateurs en capital : inclut les produits sans garanties, avec garanties à maturité uniquement ou avec des garanties égales ou inférieures à 0%.
• Valeur actuelle des primes attendues (PVEP) : représente le volume des affaires nouvelles, égal à la valeur actuelle à l’émission des primes attendues jusqu’au terme du contrat. Cette valeur est actualisée au taux d’intérêt de référence et est présentée en part du Groupe.
• Valeur des Affaires Nouvelles (VAN) : représente la valeur des contrats nouvellement émis durant l’exercice en cours. Elle se compose de la somme de (i) la marge sur services contractuels des affaires nouvelles (NB CSM), (ii) la valeur actuelle des bénéfices futurs des contrats à court terme nouvellement émis au cours de la période portés par les entités Vie et tenant compte des renouvellements attendus, (iii) la valeur actuelle des bénéfices futurs des contrats d'investissement pur comptabilisés selon la norme IFRS 9, nettes (iv) du coût de la réassurance, (v) des impôts et (vi) des intérêts minoritaires.

Définitions & taux de change

Définitions

France : inclut les activités d’assurance, les activités bancaires et holding.

Europe : inclut la Suisse (activités d’assurance), l’Allemagne (activités d’assurance et holding), la Belgique (activités d’assurance et holding) et le Luxembourg (activités d’assurance et holding), le Royaume-Uni et l’Irlande (activités d’assurance et holding), l’Espagne (activités d’assurance et holding), l’Italie (activités d’assurance), Prima¹² (activités d’assurance), AXA Health International (activités d’assurance), AXA Life Europe (activités d’assurance).

AXA XL : inclut les activités d’assurance, de réassurance, et holding.

Asie, Afrique & EME-LATAM : inclut (i) l’Asie : le Japon (activités d’assurance et holding), Hong Kong (activités d’assurance), la Thaïlande dommages, l’Indonésie vie (hors activités de bancassurance), la Chine dommages, la Corée du Sud, et la Holding de l’Asie qui sont consolidés en intégration globale, et la Chine vie, la Thaïlande vie, les Philippines vie et dommages, l’Indonésie vie qui sont comptabilisées par mise en équivalence et contribuent uniquement à la PVEP, la VAN, le résultat opérationnel et le résultat net, (ii) l’Afrique : l’Egypte (activités d’assurance et holding), le Maroc (activités d’assurance et holding) et le Nigeria (activités d’assurance et holding), qui sont consolidés en intégration globale, (iii) EME-LATAM : le Mexique (activités d’assurance), la Colombie (activités d’assurance), la Turquie (activités d’assurance et holding) et le Brésil (activités d’assurance et holding), qui sont consolidés en intégration globale, ainsi que la Russie (Reso) (activités d’assurance) qui est consolidée par mise en équivalence et contribue uniquement au résultat net et (iv) AXA Mediterranean Holding.

Entités transversales et autres : inclut AXA Assistance, Credit and Lifestyle Protection (CLP), AXA Liabilities Managers, AXA SA (incluant l’activité de réassurance interne du Groupe) et autres Holdings centrales.

AXA Investment Managers : vendu à BNP Paribas finalisée le 1er juillet 2025.

Taux de change

À propos du Groupe AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l’assurance avec 156 000 collaborateurs au service de plus de 92 millions de clients dans 52 pays. En 2025, le chiffre d’affaires s’est élevé à 115,5 milliards d’euros et le résultat opérationnel à 8,4 milliards d’euros.

L’action AXA est cotée sur le compartiment A d’Euronext Paris sous le mnémonique CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux États-Unis, l’American Depositary Share (ADS) d’AXA est cotée sur la plateforme de gré à gré OTCQX sous le mnémonique AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Il est l’un des membres-fondateurs des Principes pour l’Assurance Responsable (PSI : Principles for Sustainable Insurance) de l’Initiative Financière du Programme des Nations Unies pour l’Environnement (PNUE FI), et est signataire des Principes des Nations Unies pour l’Investissement Responsable (UNPRI).

Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée publiée par AXA en application des dispositions de l’article L.451-1-2 du Code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet du Groupe AXA (axa.com).

CE COMMUNIQUÉ DE PRESSE EST DISPONIBLE SUR axa.com

Pour plus d’information :

Relations investisseurs : +33.1.40.75.48.42
investor.relations@axa.com

Relations actionnaires individuels : +33.1.40.75.48.43

Relations presse : +33.1.40.75.46.74
ziad.gebran@axa.com
ahlem.girard@axa.com
sylwia.tulak@axa.com

Stratégie de Responsabilité d’entreprise du Groupe AXA :
axa.com/fr/a-propos-d-axa/strategie-engagements

Notations sociétales du Groupe AXA :
axa.com/fr/investisseurs/notations-sociales-indices-ethiques

Annexe 1 : Primes brutes émises et autres revenus par zone géographique et par activité

i. Dont activités bancaires (26 millions d’euros au T1 2026 et 25 millions d’euros au T1 2025).
ii. Périmètre : les primes du portefeuille Credit and Lifestyle Protection (CLP) d’AXA France ont été reclassées dans les entités transversales (198 millions d’euros de primes au T1 2025 dont 68 millions d’euros en assurance dommages et 130 millions d’euros en assurance vie et santé, 201 millions d’euros de primes au T1 2026, dont 68 millions en assurance dommages et 132 millions d’euros en assurance vie et santé).
iii. Les primes d’assurance santé et prévoyance internationale auparavant comptabilisées chez AXA France (319 millions d’euros au T1 2025 dont 104 millions d’euros en vie et 215 millions d’euros en santé, 336 millions d’euros au T1 2026 dont 103 millions d’euros en vie et 233 millions d’euros en santé) sont dorénavant comptabilisées dans l’entité AXA Health International, qui fait partie de la région Europe.

Annexe 2 : Dommages – répartition des primes brutes émises et autre revenus par activité et taux d’actualisation

i. Variations présentées en base comparable (taux de change, méthodologie et périmètre constants).
i. Moyenne mensuelle des taux d’actualisation de janvier 2025 à décembre 2025.
ii. Moyenne mensuelle des taux d’actualisation de janvier 2026 à mars 2026.

Annexe 3 : Dommages – évolutions tarifaires

i. Evolutions tarifaires calculées en pourcentage du total des primes acquises brutes de l’année précédente.
ii. Diminutions tarifaires sur renouvellements de -0,2% en assurance et -3,1% en réassurance. Evolutions tarifaires calculées en pourcentage du total des primes renouvelées.

Annexe 4 : Vie et santé – répartition des primes brutes émises et autres revenus et croissance par activité

i. Dont 4 431 millions d’euros de primes brutes émises et autres revenus en assurance santé et prévoyance collective (+5% vs. T1 2025).
ii. Variations présentées en base comparable (taux de change, méthodologie et périmètre constants).
iii. Ce terme fait référence aux activités d’assurance comptabilisées sous le modèle comptable IFRS 17 Premium Allocation Approach (« PAA »). La marge de l’activité court-terme est analysée en utilisant le ratio combiné. Les activités court-terme couvrent les lignes de métiers prévoyance, santé et dommages dès lors que celles-ci sont comptabilisées sous le modèle comptable « PAA ».

Annexe 5 : Vie et santé – chiffres recalculés sur PVEP, NB CSM, VAN, marge sur affaires nouvelles

La PVEP, NB CSM, VAN et la marge sur affaires nouvelles du T1, S1 et 9M 2025 ont été recalculées sur la base des hypothèses financières et actuarielles des résultats annuels 2025.
i. Comprend l'activité santé principalement souscrite par des entités vie.
ii. Le portefeuille Credit and Lifestyle Protection (CLP) d’AXA France a été reclassé dans les entités transversales.
iii. Le portefeuille d’assurance santé et prévoyance internationale auparavant comptabilisé chez AXA France est dorénavant comptabilisé dans l’entité AXA Health International, qui fait partie de la région Europe.

Annexe 6 : Affaires nouvelles – volume (PVEP), valeur (VAN) et marge (VAN/PVEP)

Variations par rapport aux chiffres du T1 2025 recalculés avec les hypothèses financières et actuarielles des résultats annuels 2025.
i. Comprend l'activité santé principalement souscrite par des entités vie.
ii. Variations présentées en base comparable (taux de change, méthodologie et périmètre constants).

Annexe 7 : Vie et santé – collecte nette

i. La collecte nette en vie, épargne, retraite inclut l’activité santé souscrite principalement par les entités vie.
ii. Produits en fonds général – épargne qui incluent les produits sans garanties, avec garanties à maturité uniquement ou avec des garanties égales ou inférieures à 0%.
iii. Dont contrats d’investissement sans participation discrétionnaire.

Annexe 8 : Principales transactions et prochains événements

Principales transactions depuis le 1er janvier 2026 :

• Conclusion le 27 février 2026 d’une convention de rachat d’actions dans le cadre du programme de rachat d’actions d’AXA d’un montant de 1,25 milliards d’euros

Prochains principaux événements investisseurs

• 31/07/2026 – Résultats semi-annuels 2026
• 15/09/2026 – Journée Investisseurs AXA
• 21/09/2026 – Table ronde avec les investisseurs dédiée à la stratégie des principaux marchés d’AXA
• 29/10/2026 – Indicateurs d’activités 9M 2026

Notes

1. La variation des primes brutes émises et autres revenus, de la valeur des affaires nouvelles (VAN), de la valeur actuelle des primes attendues (PVEP) et de la marge sur affaires nouvelles est présentée en base comparable (taux de change, méthodologie et périmètre constants), sauf indication contraire. Ces termes et d'autres sont définis dans la section glossaire de ce communiqué de presse.
2. Le ratio de Solvabilité II est principalement estimé à l'aide du modèle interne d'AXA calibré sur la base d’un choc bicentenaire. Il inclut un montant théorique pour le dividende provisionné pour les trois premiers mois de 2026, basé sur le dividende annuel de 2,32 euros par action versé en 2026 pour l'exercice 2025. Il inclut également un montant théorique pour le programme de rachat d’actions pour les trois premiers mois de 2026, basé sur le programme de rachat d’actions de 1,25 milliard d’euros annoncé le 26 février 2026. Le programme de rachats d’actions annuel exclut les programmes de rachat d’actions anti-dilutifs de certaines cessions et des opérations d’optimisation de portefeuilles vie, ainsi que les programmes de rachat d’actions afin de compenser l’effet de dilution résultant des plans d’actionnariat salariés et de rémunération en actions. Les dividendes et les programme de rachat d’actions sont proposés par le conseil d'administration, à sa discrétion, sur la base d'une série de facteurs décrits dans le document d'enregistrement universel 2025 d'AXA, puis soumis à l'approbation des actionnaires d'AXA. Cette estimation ne doit en aucun cas être considérée comme une indication du montant réel du dividende ou du programme de rachat d’actions, le cas échéant, pour l'exercice 2026. Pour plus d'informations sur le modèle interne d'AXA et les informations relatives à Solvabilité II, veuillez-vous référer au SFCR du Groupe AXA au 31 décembre 2024, disponible sur le site Internet d'AXA (www.axa.com).
3. En supposant l’absence de détérioration significative des conditions actuelles de tarification, d’exploitation et du marché, et basé sur un budget annuel de catastrophes naturelles d’environ 4,5 points défini comme le niveau normalisé pour les catastrophes naturelles sur une année, exprimé en pourcentage des primes brutes acquises sur cette même année. Le montant de sinistres liés aux catastrophes naturelles inclut toutes les catastrophes naturelles, indépendamment de leur taille.
4. La croissance attendue du résultat opérationnel par action pour 2026 est une déclaration prospective visant à fournir une orientation ponctuelle dans le contexte de la dernière année du plan stratégique actuel du Groupe et est assortie des déclarations de mise en garde dans ce communiqué de presse concernant les déclarations prospectives.
5. Evolutions tarifaires calculées en pourcentage du total des primes acquises brutes de l'année précédente.
6. La branche « assurance des entreprises » correspond à l’assurance dommages des entreprises excluant AXA XL Réassurance.
7. Les instruments de capital et la dette subordonnée soumis aux mesures transitoires de Solvabilité II ont été maintenus comme éligibles en capital jusqu’au 1er janvier 2026, date à laquelle ils ont cessé de remplir les conditions pour être considérés comme du capital au titre de Solvabilité II, comme indiqué dans les communiqués de presse respectifs d’AXA concernant les indicateurs d’activité 9M 2025 ainsi que les résultats annuels 2025, publiés sur le site internet d’AXA (www.axa.com)
8. Le montant des sinistres liés aux catastrophes naturelles inclut toutes les catastrophes naturelles, indépendamment de leur taille.
9. Le ratio combiné est un solde intermédiaire de gestion financiers (non-GAAP financial measures), ou indicateur alternatif de performance («IAPs»). Se référer au paragraphe « Informations importantes et avertissement relatif aux déclarations prospectives et à l’utilisation des soldes intermédiaires de gestion financiers (non-gaap financial measures) » dans ce communiqué de presse pour toute information importante concernant les IAPs utilisés par AXA.
10. La collecte nette, la VAN, la PVEP, la NB CSM et la marge sur affaires nouvelles incluent l’activité vie ainsi que l’activité santé principalement souscrite par les entités vie.
11. Restricted Tier 1 : « A- » pour Standard & Poor’s et « A3(hyb) » pour Moody’s. Tier 2 : « A » pour Standard & Poor’s et « A1(hyb) » pour Moody’s.
12. Le 28 novembre 2025, AXA a finalisé l’acquisition d’une participation majoritaire dans Prima en Italie.

Tous les commentaires et variations sont présentés en base comparable (change, périmètre et méthode constants) pour les indicateurs d’activité. Les hypothèses actuarielles et autres hypothèses financières sont mises à jour de manière semi-annuelle, à la fin du premier semestre et à la fin de l'exercice annuel, respectivement, dans le calcul de la valeur des affaires nouvelles et du volume des affaires nouvelles. Veuillez noter que les chiffres et les informations publiés dans ce communiqué de presse n’ont pas été audités ni soumis à un examen limité de la part des commissaires aux comptes d’AXA.

Informations importantes et avertissement relatif aux déclarations prospectives et à l’utilisation des soldes intermédiaires de gestion financiers (non-gaap financial measures)

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué de presse peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, des projets, des attentes ou des objectifs, et d’autres informations qui ne constituent pas des informations à caractère historique. Les déclarations prospectives sont généralement identifiées par l’emploi de termes et expressions tels que « s’attend à », « anticipe », « peut », « planifie » ou toute variation ou terminologie similaire de ces termes et expressions, ou par des verbes au conditionnel tels que, sans que cette liste soit limitative, « serait » et « pourrait ». En particulier, les énoncés contenus dans ce communiqué de presse relatifs à la croissance attendue du résultat opérationnel par action pour l’exercice 2026 constituent des déclarations prospectives visant à fournir une orientation ponctuelle dans le cadre de la dernière année du plan stratégique actuel du Groupe. Ces déclarations et les autres contenus figurant dans la section « Perspectives » de ce communiqué de presse reposent sur les visions et intentions actuelles de la Direction d’AXA et peuvent être amenés à changer. Il convient de ne pas accorder une importance excessive à ces déclarations, car elles comportent, par nature, des risques et des incertitudes, identifiés ou non, dont beaucoup sont hors du contrôle d’AXA, et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre, d’une part, les résultats réels d’AXA et, d’autre part, les résultats indiqués dans, induits par, ou prévus par ces déclarations prospectives. Toute déclaration prospective n’est valable qu’au jour où celle-ci est faite. Une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants susceptibles d’influer sur les activités et/ou les résultats du Groupe AXA, figure en Partie 5 - « Facteurs de risque et gestion des risques » du Document d’Enregistrement Universel du Groupe pour l’exercice clos le 31 décembre 2025 (« Document d’Enregistrement Universel 2025 d’AXA »). AXA décline toute responsabilité et ne s’engage en aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces déclarations prospectives, que ce soit pour refléter de nouvelles informations, des événements ou des circonstances futurs ou pour toute autre raison, sous réserve des exigences législatives et réglementaires applicables.

En outre, le présent communiqué de presse fait référence à des soldes intermédiaires de gestion financiers (non-GAAP financial measures), ou des indicateurs alternatifs de performance (« IAPs »), utilisés par la Direction pour analyser les tendances opérationnelles, la performance financière et la situation financière d’AXA et fournir aux investisseurs des informations complémentaires que la Direction juge utiles et pertinentes concernant les résultats d’AXA. De manière générale, ces indicateurs ne renvoient pas à des définitions standardisées et, par conséquent, ne peuvent pas être comparés à des indicateurs ayant une dénomination similaire utilisés par d’autres sociétés. En conséquence, aucun de ces indicateurs ne doit être pris en compte isolément ou en remplacement des comptes consolidés du Groupe et des notes y afférents établis conformément aux normes IFRS. Le « résultat opérationnel », le « résultat opérationnel par action », le « ratio combiné », le « ROE opérationnel » et le « ratio d’endettement » sont des IAPs tel que ce terme est défini dans les orientations de l’ESMA et dans la position AMF relative aux indicateurs alternatifs de performance de 2015. Le rapprochement des IAPs avec le poste des états financiers de la période correspondante, ou de son sous-total ou du total le plus proche (et/ou la méthode de calcul, le cas échéant), est présenté dans le Document d’Enregistrement Universel 2025 d’AXA dans les pages indiquées dans la section 2.3.3 « Indicateurs Alternatifs de Performance » du Document d’Enregistrement Universel 2025 d’AXA. Pour plus d’informations relatives aux soldes intermédiaires de gestion financiers (non-GAAP financial measures) utilisés dans le présent communiqué de presse, y compris ceux mentionnés ci-dessus, veuillez-vous reporter au glossaire figurant dans le Document d’Enregistrement Universel 2025 d’AXA.