Résultats semestriels 2026

23 septembre 2026

Avertissement

Cette présentation et tous les supports qui l'accompagnent, y compris les présentations orales et les discussions y afférentes (collectivement la « Présentation »), ont été préparés par BENETEAU SA ( ci-après la « Société » et, avec ses filiales et sociétés affiliées, le « Groupe »). Le fait d’écouter la Présentation, de la consulter ou d’en consulter des diapositives vaut acceptation de ce qui suit. Cette présentation ne constitue pas, et ne doit pas être interprétée comme une offre de vente ni comme une sollicitation d'une offre d'achat ou d’acquisition de titres du Groupe dans une quelconque juridiction. Cette présentation peut contenir certaines déclarations prospectives. Ces déclarations portent notamment sur la stratégie actuelle et future du Groupe, sur le développement de ses activités et sur des événements et objectifs futurs. Ces déclarations peuvent inclure des termes tels que « anticiper », « croire », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter », « prévoir » ou des termes similaires. De par leur nature, ces déclarations prospectives sont soumises à des risques et des incertitudes, ce qui implique que les résultats et les performances réels du Groupe peuvent différer sensiblement des résultats et performances exprimés ou suggérés dans ces déclarations.

Sommaire

• Faits marquants du premier semestre
• Résultats financiers semestriels
• Perspectives

Faits marquants S1 2026

Bruno THIVOYON
Président du Directoire

Redressement du résultat opérationnel courant au S1

Faits marquants

• Succès de la stratégie d’accélération du lancement des nouveaux modèles, représentant 30% des ventes au S1’26
• Conflit au Moyen-Orient ralentissant les prises de commandes depuis mars
• Redressement de la profitabilité des marques européennes (+20M€)
• Désengagement des activités non-rentables aux US (RBH), arrêt de la production à Cadillac (marques FourWinns & Scarab)
• Alliance Elektra Marine pour standardiser la gestion de l’énergie à bord des voiliers
• Développement des métiers de services de refit & d’après-vente (4% des ventes)

Une stratégie offensive de lancement de nouveautés qui porte ses fruits

Croissance des ventes de 11% au S1 en dépit d’un contexte difficile

Surperformance des marchés sur l’ensemble des segments

Un contexte marqué par le conflit au Moyen Orient

• Climat d’incertitude sur les marchés du nautisme
• Poursuite d’une gestion prudente des stocks par les concessionnaires
• Prises de commandes en forte baisse depuis le début du conflit
• Début de reprise du marché Dayboating

La stratégie produits du Groupe porte ses fruits

• Succès des 23 nouveaux modèles lancés en 2025 (près de 30% des ventes réalisées au S1)
• Croissance des ventes retail de +14% au S1
• Prise de parts de marché dans la voile et le moteur

Evolution de la stratégie pour adresser le marché aux Etats-Unis

Désengagement des activités opérationnelles déficitaires

Arrêt des activités industrielles aux US (RBH)

• Décroissance structurelle des segments bow rider & jet boat
• 30M€ de pertes opérationnelles cumulées 2024-2025 (-9M€ au S1’26)
• Fermeture du site de Cadillac effective au 31/07 (<5% des ventes du Groupe)
• Projet de cession des actifs industriels et des 3 marques Four Winns, Scarab & Glastron initié

Your Boat Club

• Plan de restructuration engagé
• Cession de 3 bases
• Réduction de la flotte et de la dette

Ambitions de croissance renforcées sur le marché américain

Accélération du développement des 7 marques stratégiques

• +29% de croissance à l’export sur le marché américain pour les marques européennes au S1
• Poursuite du repositionnement de la marque américaine WELLCRAFT sur les segments adventure du Dayboating
• Renforcement du réseau de distribution local
• Lancement d’une offre conçue aux US pour la marque BENETEAU (Flyer)

Résultats financiers semestriels 2026

Nicolas RETAILLEAU
Groupe Beneteau CFO

Croissance et amélioration de la profitabilité opérationnelle au S1’26

• Chiffre d’affaires de 449M€ au S1 en croissance de +11%, malgré l’effet du conflit au Moyen-Orient
• Résultat opérationnel courant en amélioration de +20M€, sous l’effet de la reprise des marques européennes et des leviers d’efficience opérationnelle
• Résultat net (part du Groupe) affecté par (30)M€ d’éléments non-récurrents (arrêt des activités aux US, complément de prix de cession de l’Habitat)
• ​Trésorerie nette solide de 202M€, après le retour de 22M€ aux actionnaires au S1’26.

Chiffre d’affaires en croissance de +11% sur le semestre malgré le ralentissement observé depuis le début du conflit au Moyen-Orient

+9% de croissance organique hors effets de base

• Effet volume des marques européennes (+6%)
• Poursuite de la montée en gamme (+2%)
• Effet contrôlé prix/remises (+1%)
• Augmentation des droits de douanes aux US, compensée par des remboursements au titre de 2025

+2% d’effet de base favorable, net de l’effet change

• Migration ERP au T1’25 & décalage de ventes du T4’25 (c. +40M€)
• Stocks concessionnaires normalisés (-20M€)
• Impact des marques US arrêtées (13M€ vs. 21M€ au S1’25)
• Acquisitions dans les services (+3M€)
• Variation de change (-7M€)

Ventes « retail » en croissance de près de 14%, soutenues par le succès des 23 nouveautés lancées en 2025

Redressement de +20M€ du résultat opérationnel courant (ROC)

+16M€ lié à la croissance des ventes

• Effet volume associé au succès des nouveautés
• Préservation de la marge sur coût variable au S1

+8M€ de levier opérationnel

• Stabilisation de l’ERP sur le chantier de Bordeaux
• Gain de productivité en Pologne et en France, sous l’effet volume
• Poursuite de réduction des dépenses de structures, et maintien de mesures de flexibilité en France/Italie

(4)M€ de dépenses ciblées

• Efforts ciblés en R&D et commercial pour développer l’activité

Neutralité des effets aux US

• Impact de change €/$ défavorable compensé par le remboursement de droits de douanes 2025 aux US
• Persistance des pertes du site industriel aux US, avant décision de fermeture (-9M€ au S1’26 vs. -8M€ au S1’25)

Retour à la profitabilité des activités poursuivies

Résultat net affecté par 30M€ d’éléments non-récurrents

Activités arrêtées aux Etats-Unis : (39)M€

• (9)M€ de résultat opérationnel courant (vs. -8M€ au S1’25)
• (10)M€ de provisions pour charges et d’indemnités
• (20)M€ de dépréciation d’actifs relatifs aux marques, moules et outillages (en l’absence de repreneur confirmé à ce stade)

Autres éléments non-récurrents : +9M€

• (3)M€ de financements requis au S1’26 pour la cession des activités de boat clubs aux US (vs. -8M€ de dépréciation des titres de sociétés de charter au S1’25)
• (2)M€ de dépréciation d’impôts différés actifs
• 14M€ de complément de prix de cession de la division Habitat, encaissés en juillet

Eléments non-opérationnels récurrents

• 4M€ de produits nets financiers, directs ou provenant de quote-part des sociétés de financement mises en équivalence (vs. 7M€ au S1’25)

Résultat net +9M€, hors éléments non-récurrents

Trésorerie nette solide à 202M€

Variation de trésorerie nette

Free cash flow -24M€

• Redressement progressif de la Marge Brute d’Autofinancement (+9M€ vs. S1’25)
• Investissements nets de 31M€, en ligne avec 2025 (29M€) et inférieurs aux amortissements malgré l’accélération du lancement de nouveaux modèles.
• Besoin en Fonds de Roulement marqué au T2’26 par les effets du conflit au Moyen-Orient sur le ralentissement des prises de commandes et les stocks de production

Maintien d’une politique de retour à l’actionnaire

• Distribution de 16M€ de dividendes
• Rachat de titres pour 6M€ au S1’26

Incident de trésorerie de fin décembre 2025 intégralement recouvré

Perspectives

Un contexte de marché toujours marqué par des incertitudes mais une envie de naviguer qui reste forte

Un environnement toujours incertain

• Poursuite des conflits Moyen-Orient et Russie-Ukraine
• Prix du baril de Brent >100$
• Variation des taux d’intérêts
• Situations géopolitiques

Les facteurs de résilience

• Bonne saison estivale pour la location
• Forte pratique de la plaisance pendant l’été
• Dynamique toujours soutenue du marché de l’occasion
• Début de rebond du marché du Dayboating
• Dynamique commerciale positive lors des salons

Un attentisme encore fort, une demande potentielle élevée

Les priorités du Groupe au démarrage de la saison 2026/2027

Poursuite des mesures pour redynamiser l’activité

Développer l’expérience client par une offre produit ambitieuse pour stimuler la demande

Sustainability Accessibility Premium

New models 2026 – 2027 season

New models exhibited in Cannes

Très bon accueil des nouveautés sur le salon de Cannes, avec des ventes supérieures à l'édition précédente en dépit d’un contexte de marché toujours incertain

Jeanneau • EX 34
Lagoon • Lagoon 47
Prestige • Prestige F6,7
Beneteau • Oceanis 42

Gagner en Compétitivité

Poursuivre le redressement de la profitabilité

• Approche Design-to-cost intégrée dans la stratégie de développement produits
• Maîtrise des investissements, équilibrés entre extension de l’offre et amélioration de modèles existants
• Croissance de l’activité sur les sites de production en Pologne et effet de levier opérationnel en France avec le renouvellement des modèles en cœur de gamme
• Poursuite de mesures d’adaptation de la structure de coût
• Optimisation des prix d’achats dans un contexte d’inflation des prix de l’énergie et des matières

5-10m€ de gains de compétitivité en 2026 supplémentaires à l’effet volume

Jeanneau Cap Camarat 6.0
Beneteau Swift Trawler 43

Innover durablement ​

focus sur l’alliance E.lektra Marine

Avantage Client

• Confort en navigation et au mouillage (“Silent mode”)
• Plateforme de gestion globale de l’énergie (y compris propulsion)
• Sécurité d’un réseau de service après-vente global & certifié
• Impact environnemental réduit (-50% à -100% d’émissions à l’usage)

Capacité à transformer l’écosystème

• Alliance sans-précédent de 2 acteurs majeurs de l’industrie nautique
• Gains de compétitivité d’une solution technique standardisée
• Conception robuste modulable sur l’ensemble de la gamme de voiliers
• JOOOL : marque commerciale adoptée par 8 chantiers
• Nomination d’un président avec 30 ans d’expérience dans l’automobile et son électrification

10-15% de pénétration du marché de la voile d’ici 2030

FROM 21KWH TO 300KWH
STORAGE

AC/DC - DC/DC - DC/AC
ENERGY MANAGEMENT

FROM 25KW TO 50KW
PROPULSION

DEDICATED HMI
INTERFACES

ELECTRIC POWER MANAGEMENT SYSTEM

Se développer sur les marchés adjacents

focus sur l’offre de refit NEO

Avantage Client (NEO is Good)

• Meilleure valeur de revente pour le propriétaire
• Durée de vie prolongée et coût total de possession réduit
• Accessibilité et fiabilité pour l'acheteur
• Impact environnemental réduit de l'économie circulaire

Avantage concurrentiel (NEO is strong)

• Connaissance approfondie de nos bateaux (modèle 3D de chaque modèle, équipements spécifiques, etc.)
• 3 sites industriels avec accès direct à la mer, infrastructures et expertise
• Capacités techniques (extension de garantie, intégration des dernières innovations)

Offre NEO structurée autour de 3 marques et de 8 modèles de voiliers

Lagoon 620 • 450
Oceanis 46.1 • 51.1 Sun Odyssey 519 • 440
Lagoon 620 Neo
Lagoon 620 • 450 • 42 • 52 Oceanis 46.1 • 51.1 Sun Odyssey 519 • 440

Perspectives 2026

Chiffre d’affaires prévu en croissance de +4% à +9% hors activité arrêtée aux US

• Carnet de commande livrable sur l’exercice désormais supérieur aux ventes 2025
• Ambitions de croissance renforcées sur le marché américain
• Succès de la stratégie produits pour surperformer un marché toujours affecté par le conflit au Moyen-Orient
• CA consolidé du Groupe prévu entre 860-900M€

Retour à la rentabilité sur l’ensemble de l’exercice hors activité arrêtée aux US

• Foyer de pertes aux US éradiqué à fin S1 (-9M€ d’impact opérationnel cumulé en FY)
• Poursuite du déploiement de l’ERP stabilisé
• Excellence opérationnelle et poursuite des mesures d’adaptation de la structure de coût à l’évolution des marchés
• Leviers de compétitivité en partie redéployés pour accélérer le développement de nouvelles activités

PROCHAINS RDV

CA DU TROISIÈME TRIMESTRE 2026
le 4 novembre 2026

Q&A