L'Avenir

	Notes	2025	2024
Produits des activités ordinaires	6.1	33 007	31 459
Charges externes	7	(19 393)	(19 095)
Frais de personnel	8	(9 888)	(9 461)
Impôts et taxes hors impôt sur le résultat		(180)	(176)
Autres produits et charges d'exploitation courants	9	1 512	1 517
Amortissements, dépréciations et provisions	10	(3 054)	(2 643)
Charges d'exploitation		(31 003)	(29 858)
Résultat d’exploitation courant		2 004	1 601
Cessions de matériels aéronautiques	11	43	37
Autres produits et charges non courants	11	(45)	(172)
Résultat des activités opérationnelles	6.1	2 002	1 466
Charges d'intérêts	12	(627)	(631)
Produits de la trésorerie et équivalents de trésorerie	12	196	303
Coût de l’endettement financier net	12	(431)	(328)
Autres produits et charges financiers	12	292	(546)
Résultat avant impôts des entreprises intégrées		1 863	592
Impôt sur le résultat	13.1	(123)	(84)
Résultat net des entreprises intégrées		1 740	508
Part dans le résultat des entreprises mises en équivalence	20	14	(19)
Résultat net		1 754	489
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle		161	172
Résultat net : Propriétaires de la société mère		1 593	317
Résultat net – Propriétaires de la société mère par action (en euros)
• De base	14	5,83	0,93
• Dilué	14	5,50	0,93

Les Notes annexes font partie intégrante de ces états financiers consolidés.

5 . ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ

Période du 1er janvier au 31 décembre

(en millions d’euros)

	Notes	2025	2024
Résultat net		1 754	489
Partie efficace de la variation de juste valeur des couvertures et coût de couverture portée en autres éléments du résultat global	28.5	153	(103)
Variation de la juste valeur et coût de couverture transférée en résultat	28.5	116	2
Écart de change résultant de la conversion		(30)	15
Impôts différés sur les éléments recyclables du résultat global	13.2	(73)	21
Éléments recyclables du résultat global des sociétés mises en équivalence, nets d’impôts	20	23	4
Total des autres éléments recyclables du résultat global		189	(61)
Réévaluation des engagements nets sur les régimes à prestations définies		80	100
Juste valeur des instruments de capitaux propres réévalués par le résultat global		22	(3)	1
Impôts différés sur les éléments non recyclables du résultat global	13.2	12	1
Éléments non recyclables du résultat global des sociétés mises en équivalence, nets d’impôts	20	12	–
Total des autres éléments non recyclables du résultat global		101	102
Total des autres éléments du résultat global, après impôt		290	41
RÉSULTAT GLOBAL		2 044	530
• Propriétaires de la société mère		1 883	358
• Participations ne donnant pas le contrôle		161	172

Les Notes annexes font partie intégrante de ces états financiers consolidés.

5 . BILAN CONSOLIDÉ

ACTIF

31 décembre

(en millions d’euros)

	Notes	2024	31 décembre 2025
Goodwill	15	223	226
Immobilisations incorporelles	16	1 199	1 150
Immobilisations aéronautiques	17	13 651	12 347
Autres immobilisations corporelles	17	1 679	1 533
Droits d'utilisation	19	9 452	7 592
Titres mis en équivalence	20	246	216
Actifs de retraite	29	57	66
Autres actifs financiers non courants	22	1 267	1 369
Actifs financiers dérivés non courants	35	118	195
Impôts différés	13.4	713	662
Autres actifs non courants	25	278	214
Actif non courant		28 883	25 570
Autres actifs financiers courants	22	1 360	1 190
Actifs financiers dérivés courants	35	33	249
Stocks et en-cours	23	992	959
Créances clients	24	2 216	2 051
Autres actifs courants	25	1 224	1 260
Trésorerie et équivalents de trésorerie	26	4 714	4 829
Actifs détenus en vue de la vente	27	23	47
Actif courant		10 562	10 585
TOTAL ACTIF		39 445	36 155

Les Notes annexes font partie intégrante de ces états financiers consolidés.

Bilan consolidé (suite)

PASSIF ET CAPITAUX PROPRES

(en millions d’euros)

	Notes	31 décembre 2025	31 décembre 2024
Capital	28.1	263	263
Primes d’émission et de fusion	28.1	7 560	7 560
Actions d’autocontrôle	28.2	(27)	(27)
Titres subordonnés à durée indéterminée	28.3	1 281	1 078
Réserves et résultat	28.4	(8 779)	(10 638)
Capitaux propres – Part attribuable aux propriétaires de la société mère		298	(1 764)
Titres subordonnés à durée indéterminée	28.3	2 026	2 530
Réserves et résultat	28.4	40	33
Capitaux propres – Participations ne donnant pas le contrôle	28.6	2 066	2 563
CAPITAUX PROPRES		2 364	799
Provisions retraite	29	1 654	1 686
Passifs et provisions de restitution pour avions loués et autres provisions non courants	30	4 818	4 493
Passifs financiers non courants	31	7 265	7 254
Dettes de loyers non courantes	19	5 487	4 714
Passifs financiers dérivés non courants	35	199	32
Impôts différés	13.4	–	2
Autres passifs non courants	34	545	904
Passif non courant		19 968	19 085
Passifs et provisions de restitution pour avions loués et autres provisions courants	30	1 142	1 181
Passifs financiers courants	31	1 803	1 692
Dettes de loyers courantes	19	958	982
Passifs financiers dérivés courants	35	255	137
Dettes fournisseurs		2 723	2 608
Titres de transport émis et non utilisés		4 264	4 097
Programme de fidélisation	33	921	906
Autres passifs courants	34	5 047	4 668
Passif courant		17 113	16 271
TOTAL PASSIF		37 081	35 356
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF		39 445	36 155

Les Notes annexes font partie intégrante de ces états financiers consolidés.

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

**Part attribuable aux propriétaires de la société mère / Participations ne donnant pas le contrôle / Total**
(en millions d’euros)	Nombre d’actions	Capital	Primes d’émission et de fusion	Actions d’autocontrôle	Titres subordonnés à durée indéterminée	Réserves et résultats	Sous-Total	Titres subordonnés à durée indéterminée	Réserves et résultats	Sous-Total	Capitaux propres
31 décembre 2023	262 769 869	263	7 560	(25)	1 076	(10 925)	(2 051)	2 524	27	2 551	500
Autres éléments du résultat global	–	–	–	–	–	41	41	–	–	–	41
Résultat de la période	–	–	–	–	–	317	317	–	172	172	489
Résultat global	–	–	–	–	–	358	358	–	172	172	530
Paiement fondé sur des actions	–	–	–	–	–	3	3	–	–	–	3
Dividendes payés	–	–	–	–	–	–	–	–	(1)	(1)	(1)
Coupons sur titres subordonnés à durée indéterminée	–	–	–	–	2	(73)	(71)	6	(166)	(160)	(231)
Autres	–	–	–	(2)	–	(1)	(3)	–	1	1	(2)
31 décembre 2024	262 769 869	263	7 560	(27)	1 078	(10 638)	(1 764)	2 530	33	2 563	799

**Part attribuable aux propriétaires de la société mère / Participations ne donnant pas le contrôle / Total (suite)**
(en millions d’euros)	Nombre d’actions	Capital	Primes d’émission et de fusion	Actions d’autocontrôle	Titres subordonnés à durée indéterminée	Réserves et résultats	Sous-Total	Titres subordonnés à durée indéterminée	Réserves et résultats	Sous-Total	Capitaux propres
31 décembre 2024	262 769 869	263	7 560	(27)	1 078	(10 638)	(1 764)	2 530	33	2 563	799
Autres éléments du résultat global	–	–	–	–	–	290	290	–	–	–	290
Résultat de la période	–	–	–	–	–	1 593	1 593	–	161	161	1 754
Résultat global	–	–	–	–	–	1 883	1 883	–	161	161	2 044
Achat d'actions propres	–	–	–	(1)	–	–	(1)	–	–	–	(1)
Paiement fondé sur des actions	–	–	–	1	–	1	2	–	–	–	2
Acquisition d'intérêts minoritaires sans changement de contrôle	–	–	–	–	–	(5)	(5)	–	–	–	(5)
Dividendes payés	–	–	–	–	–	–	–	–	(1)	(1)	(1)
Titres subordonnés à durée indéterminée	–	–	–	–	195	(6)	189	(497)	–	(497)	(308)
Coupons sur titres subordonnés à durée indéterminée	–	–	–	–	8	(89)	(81)	(7)	(153)	(160)	(241)
Impôts sur coupons sur titres subordonnés à durée indéterminée	–	–	–	–	–	75	75	–	–	–	75
31 décembre 2025	262 769 869	263	7 560	(27)	1 281	(8 779)	298	2 026	40	2 066	2 364

Les Notes annexes font partie intégrante de ces états financiers consolidés.

5 . TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

	Notes	2025	2024
Résultat net		1 754	489
Dotations aux amortissements et provisions d’exploitation	10	3 054	2 643
Dotations nettes aux provisions financières	12	288	291
Coût de la dette nette		431	328
Résultat sur cessions d’actifs corporels et incorporels	11	(43)	(42)
Résultat sur cessions de filiales et participations	11	–	(2)
Résultats non monétaires sur instruments financiers		7	9
Écart de change non réalisé		(668)	201
Résultats des sociétés mises en équivalence	20	(14)	19
Impôts différés	13	(80)	53
Pertes de valeur	37.1	(1)	–
Autres éléments non monétaires	37.1	54	(14)
Flux de trésorerie liés à l'exploitation avant variation du besoin en fonds de roulement		4 782	3 975
Augmentation (Diminution) du fonds de roulement	37.2	273	(479)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L'EXPLOITATION		5 055	3 496
Acquisition de filiales et participations avec prise de contrôle, achats de parts dans les sociétés non contrôlées		(50)	(92)
Investissements corporels et incorporels	18	(4 449)	(3 728)
Produits liés à la perte de contrôle de filiales ou à la cession de titres de sociétés non contrôlées		24	32
Produits liés aux cessions d'immobilisations corporelles ou incorporelles	11	1 391	678
Intérêts reçus		170	285
Dividendes reçus		9	5
Diminution (augmentation) nette des placements de plus de 3 mois		56	52
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT		(2 849)	(2 768)
Acquisition d'intérêts minoritaires sans changement de contrôle		(5)	(1)
Émission de titres subordonnés	28.3	494	–
Remboursement de titres subordonnés	28.3	(802)	–
Coupons sur titres subordonnés	28.3	(241)	(231)
Émission de nouveaux emprunts	31	1 671	1 609
Remboursement d’emprunts	31	(1 620)	(1 930)
Paiements de dettes de loyers	19	(960)	(891)
Nouveaux prêts		(304)	(187)
Remboursement des prêts		148	182
Intérêts payés		(670)	(664)
Dividendes distribués		(2)	(1)
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT		(2 291)	(2 114)
Effets des variations de change sur la trésorerie, équivalents de trésorerie et les concours bancaires courants (nets de la trésorerie acquise ou cédée)		(30)	34
Variation de la trésorerie nette		(115)	(1 352)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires à l’ouverture	26	4 829	6 181
Trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires à la clôture	26	4 714	4 829
Impôts sur les bénéfices (payés)/remboursés (flux provenant de l’exploitation)		(136)	(20)

Les Notes annexes font partie intégrante de ces états financiers consolidés.

NOTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

Note	Intitulé	Page
Note 1	Base de préparation des états financiers consolidés	10
Note 2	Développement durable et climat	14
Note 3	Événements significatifs	17
Note 4	Évolution du périmètre de consolidation	19
Note 5	Indicateurs alternatifs de performance	19
Note 6	Informations sectorielles	20
Note 7	Charges externes	26
Note 8	Frais de personnel et effectifs	26
Note 9	Autres produits et charges d'exploitation courants	27
Note 10	Amortissements, dépréciations et provisions	27
Note 11	Cessions de matériels aéronautiques et autres produits et charges non courants	28
Note 12	Coût de l'endettement financier et autres produits et charges financiers	29
Note 13	Impôts	30
Note 14	Résultat net – part du Groupe par action	33
Note 15	Goodwill	34
Note 16	Immobilisations incorporelles	35
Note 17	Immobilisations corporelles	37
Note 18	Investissements corporels et incorporels	39
Note 19	Droits d'utilisation et dettes de loyers	39
Note 20	Titres mis en équivalence	45
Note 21	Test de valeur d'actif	46
Note 22	Autres actifs financiers	49
Note 23	Stocks et encours	51
Note 24	Créances clients	52
Note 25	Autres actifs	53
Note 26	Trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires	55
Note 27	Actifs détenus en vue de la vente	55
Note 28	Capitaux propres	55
Note 29	Actifs et provisions retraites	60
Note 30	Passifs et provisions de restitution pour avions loués et autres provisions	66
Note 31	Passifs financiers	71
Note 32	Dette nette	77
Note 33	Programme de fidélisation	79
Note 34	Autres passifs	80
Note 35	Informations relatives à la gestion des risques financiers	81
Note 36	Méthodes de valorisation des actifs et passifs financiers à la juste valeur	89
Note 37	Tableau des flux de trésorerie consolidé et flux de trésorerie libre d'exploitation	90
Note 38	Commande de matériels aéronautiques	91
Note 39	Autres engagements	92
Note 40	Parties liées	94
Note 41	Honoraires de commissaires aux comptes	96
Note 42	Périmètre de consolidation	97

Source : Webdisclosure.com

© 2026 Tous droits réservés
Cotations différées d'au moins 15 minutes (Paris, Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne).
Cotations à la clôture (Francfort, New-York, Londres, Zurich).
Flux de cotations : Euronext (Places Euronext et Cours des Devises).
Bourse : technologie Cote Boursière

Indices internationaux

CAC 40	17:35	8139,000	-0,81 %
AEX-INDEX	17:35	1120,550	-0,77 %
BEL 20	17:35	5996,070	-0,32 %
PSI	16:35	9476,730	-0,07 %
EURONEXT 100	17:29	1873,150	-0,64 %

Suite

Devises

DOLLAR US	16:10	1,1165 USD	-0,53 %
LIVRE STERLING	16:10	0,8342 GBP	+0,04 %
FRANC SUISSE	16:10	0,9143 CHF	-0,40 %
YEN	16:10	176,7700 JPY	-0,61 %

Suite

Plus fortes hausses du BEL 20

MELEXIS	17:35	53,400 €	+1,71 %
MONTEA	17:35	69,400 €	+1,17 %
AEDIFICA	17:35	65,650 €	+0,84 %
ELIA GROUP	17:35	134,000 €	+0,30 %
KBC	17:36	117,400 €	+0,30 %

Suite

Plus fortes baisses du BEL 20

SYENSQO	17:35	76,700 €	-2,91 %
D'IETEREN GROUP	17:37	178,600 €	-2,03 %
SOFINA	17:37	267,600 €	-1,98 %
AZELIS GROUP	17:35	11,750 €	-1,67 %
AGEAS	17:37	77,500 €	-1,27 %

Suite