Rapport Semestriel au 30 juin 2025

Groupe

BAIKOWSKI^® 

SOMMAIRE

Comptes semestriels consolidés résumés

Attestation du responsable du rapport semestriel ................................................................................ 3

1.           Rapport semestriel d’activité ....................................................................................................... 4

1.1             Faits marquants du semestre .................................................................................................................. 4

1.2             Evénements post clôture ......................................................................................................................... 4

1.3             Risques et incertitudes pour les six mois restants de l’exercice ........................................................... 4

1.4             Activité ...................................................................................................................................................... 4

1.5             Eléments clés du bilan au 30 juin 2025 .................................................................................................. 5

1.6             Evolution du périmètre ............................................................................................................................ 6

1.7             Perspectives ............................................................................................................................................. 6

1.8             Parties liées .............................................................................................................................................. 6

2.           Comptes consolidés résumés ....................................................................................................... 7

2.1             Bilan .......................................................................................................................................................... 7

2.2             Compte de résultat .................................................................................................................................. 9 2.3 Etat du résultat global.............................................................................................................................. 9

2.4             Tableau des flux de trésorerie ............................................................................................................... 10

2.5             Tableau de variations des capitaux propres ......................................................................................... 11

3.           Notes annexes aux comptes semestriels consolidés résumés ...................................................... 12

3.1             Entité présentant les états financiers intermédiaires résumés ........................................................... 12

3.2             Base de préparation ............................................................................................................................... 12

3.3             Recours aux jugements et à des estimations ....................................................................................... 12

3.4             Changements de méthodes comptables significatives ........................................................................ 13

3.5             Evolution du périmètre de consolidation ............................................................................................. 13

3.6             Dividendes payés ................................................................................................................................... 14

3.7             Goodwill – Test de perte de valeur ....................................................................................................... 14

3.8             Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................................ 14

3.9             Passifs financiers .................................................................................................................................... 15

3.10          Charges d’impôt ..................................................................................................................................... 15

3.11          Détail des autres produits et charges opérationnels ........................................................................... 16 3.12            Détermination de l’EBITDA .................................................................................................................... 16

                       3.13 Facteurs de risques ................................................................................................................................ 16

Attestation du responsable du rapport semestriel

J’atteste que, à ma connaissance, les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation, et que le rapport semestriel d’activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu’il décrit les principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.

Benoit GRENOT

Directeur Général  

1. Rapport semestriel d’activité

Le Conseil d’administration du Groupe Baikowski^® s’est réuni le 25 septembre 2025 et a arrêté les comptes du 1^er semestre 2025 (période allant du 1^er janvier au 30 juin 2025).  

1.1Faits marquants du semestre

Cf 1.4.

1.2Evénements post clôture

Néant.

1.3 Risques et incertitudes pour les six mois restants de l’exercice

Cf. 1.7.

1.4Activité 

Le chiffre d’affaires du Groupe au 1^er semestre 2025 ressort à 26,7 millions d’euros. L’activité à taux de change et périmètre constants vs 2024 est en hausse de + 2,9%. Pour mémoire, la nature de l’activité s’inscrivant dans des cycles longs, les données semestrielles du Groupe sont peu représentatives.

Au cours du semestre, Baikowski a bénéficié d’une demande solide sur ses principaux segments de marché. 

Dans le secteur de l’électronique, les ventes liées à l’application CMP (polissage mécano-chimique) sont restées à un niveau comparable à celui de l’an dernier, malgré une base de comparaison exigeante en raison du fort rebond enregistré en 2024 sur le marché des semi-conducteurs. Les ventes d’alumine pour céramiques techniques dédiées à l’électronique ont poursuivi leur montée en puissance et ont généré de très bonnes performances commerciales sur le semestre.

Les ventes pour le marché automobile se sont maintenues malgré un ralentissement du développement commercial des nouvelles générations de batteries. 

La tendance positive enregistrée fin 2024 pour les applications dentaires s’est confirmée permettant de dynamiser les ventes dans le marché médical dans son ensemble sur le premier semestre 2025.

Cette dynamique s’accompagne d’une diversification progressive des débouchés vers de nouvelles applications industrielles (additifs, céramiques techniques, polissage, etc.).

Eléments clés du compte de résultat du 1^er semestre 2025

                 (en milliers d'euros)                                                                                                 30/06/2025         30/06/2024           Var %

Sur la base d’un chiffre d’affaires semestriel de 26,7 millions d’euros, le Groupe a enregistré un résultat opérationnel de 5,0 millions d’euros, soit 18,6% du chiffre d’affaires (9,8% pour le premier semestre 2024). Ce résultat opérationnel comprend une quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence pour 1,0 million d’euros contre 1,0 million d’euros pour le premier semestre 2024. 

Le résultat financier du 1^er semestre 2025 est une charge de -0,2 million d’euros. 

La charge d’impôts s’établit à -0,2 million d’euros à fin juin 2025 contre une charge de -0,1 million d’euros à fin juin 2024. Le taux facial effectif d’impôts est de 3.70 % sur le premier semestre 2025.

En conséquence, le résultat net consolidé part du Groupe de la période s’élève à 4,6 millions d’euros contre 2,2 millions d’euros au 30 juin 2024.

1.5Eléments clés du bilan au 30 juin 2025

Les capitaux propres part du Groupe s’élèvent au 30 juin 2025 à 47,9 millions d’euros. Au 31 décembre 2024, les capitaux propres part du Groupe s’élevaient à 45,8 millions d’euros. La variation des capitaux propres part du Groupe au cours du 1^er semestre 2025 représente une hausse de 2,2 millions d’euros qui est principalement due au résultat net du Groupe pour 4,6 millions d’euros diminué des dividendes versés pour -1,1 million d’euros et d’un impact de conversion de -1,3 million d’euros.

Les actifs non courants s’établissent à 38,1 millions d’euros au 30 juin 2025 en baisse de -0,8 million d’euros par rapport au 31 décembre 2024. Les principales composantes de la variation de la période sont :

i.               des investissements sur immobilisations corporelles et incorporelles pour 1,3 million d’euros,

ii.              les dotations aux amortissements de la période pour -1,7 million d’euros,

iii.            L’impact de conversion des actifs non courants des filiales américaines pour -0,4 million d’euros.

Le flux de trésorerie d’exploitation des activités poursuivies généré sur le 1^er semestre 2025 est de +3,9 millions d’euros (+2,9 millions d’euros au premier semestre 2024). 

Le flux de trésorerie de financement sur le 1^er semestre 2025 est de +1,4 million d’euros. Ce flux est principalement impacté par le recours à des financements court terme en JPY de nos créances clients pour 4,1 millions d’euros, les remboursements d’emprunts (y compris intérêts) pour -1,2 million d’euros et les dividendes versés au titre de l’exercice 2024 pour -1,1 million d’euros.

La variation de la trésorerie de la période est de +3,8 millions d’euros contre une diminution de -1,8 million d’euros sur le premier semestre 2024.

La dette financière nette (passif financier courant et non courant après déduction de la trésorerie et équivalent de trésorerie) du Groupe s’établit, au 30 juin 2025, à 6,7 millions d’euros en baisse de -1,1 million d’euros par rapport au 31 décembre 2024 (7,8 millions d’euros).

1.6Evolution du périmètre 

Aucune modification du périmètre n’est intervenue au cours du premier semestre 2025 par rapport au périmètre existant au 31 décembre 2024. 

1.7Perspectives 

Baikowski est solidement positionné sur des marchés de long terme et poursuit son développement autour de projets structurants, en particulier dans le domaine de la transition énergétique. À court terme, les tendances de fond de ses principaux marchés demeurent bien orientées.

1.8Parties liées

Les transactions avec les parties liées concernent les relations avec les sociétés Baikowski^® Japan Corporation et Baikowski^® Korea. Ces sociétés sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence. Les transactions avec ces parties liées consistent en des opérations de ventes et d’achats réalisées au prix de marché. 

2. Comptes consolidés résumés

2.1Bilan 

2.2Compte de résultat

Matières et sous-traitance

2.3Etat du résultat global 

                 (en milliers d'euros)                                                                                                     30/06/2025             30/06/2024

2.4 Tableau des flux de trésorerie 

                 Actions propres                                                                                                                                             -21                         22

                 Dividendes versés aux actionnaires                                                                                                           -1 104                           0

                 Augmentation des passifs financiers                                                                                                          4 053                           0

                 Diminution des passifs financiers                                                                                                              -1 243

                 Intérêts versés                                                                                                                                            -157

                 Autres flux liés au financement                                                                                                                     -62

                Flux net de la trésorerie de financement                                                                                                   1 466

-217 3 771

5 590

2.5 Tableau de variations des capitaux propres

3. Notes annexes aux comptes semestriels consolidés résumés

3.1Entité présentant les états financiers intermédiaires résumés

Baikowski^® (la « Société ») est une société anonyme de droit français créée en 1904 par les frères Baikowsky. Son siège social est situé à Poisy (1046, route de Chaumontet - 74330 POISY). 

Les comptes semestriels consolidés résumés (les « états financiers intermédiaires résumés ») pour la période de 6 mois prenant fin au 30 juin 2025 comprennent la Société et ses filiales (l’ensemble désigné comme le « Groupe ») et la quote-part du Groupe dans les entreprises associées et coentreprises. 

Le Groupe est principalement actif dans la fabrication de poudres et formulations d’alumine ultra-pure ainsi que des oxydes minéraux fins tels que le Spinel, ZTA, YAG ou cérium.

3.2Base de préparation

Les états financiers intermédiaires résumés du Groupe Baikowski^® ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « information Financière Intermédiaire » norme du référentiel IFRS, tel qu’adopté dans l’Union Européenne, relative à l’information financière intermédiaire. Ils ne comprennent pas toutes les informations nécessaires à un jeu complet d’états financiers selon les IFRS. Ils comprennent toutefois une sélection de notes expliquant les évènements et opérations significatifs en vue d’appréhender les modifications intervenues dans la situation financière et la performance du Groupe depuis les derniers états financiers annuels. 

Ces états financiers intermédiaires résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’Administration du 25 septembre 2025.

3.3Recours aux jugements et à des estimations

En préparant ces états financiers intermédiaires, la Direction a exercé des jugements, effectué des estimations et fait des hypothèses ayant un impact sur l’application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées. 

Les jugements significatifs exercés par la Direction pour appliquer les méthodes comptables du Groupe et les principales sources d’incertitudes des estimations sont identiques à ceux décrits dans les derniers états financiers annuels. 

3.4 Changements de méthodes comptables significatives

Les méthodes comptables retenues pour les présents états financiers intermédiaires sont les mêmes que celles qui étaient appliquées aux derniers états financiers annuels (les principes de comptabilité et d’évaluation de l’impôt sur les sociétés pour la période intermédiaire sont décrits à la note 3.10).

3.5Evolution du périmètre de consolidation 

3.6 Dividendes payés 

3.7Goodwill – Test de perte de valeur 

Les tests de perte de valeur sont réalisés annuellement, sauf en cas d’identification d’un indice de perte de valeur.

Aucun indice de perte de valeur n’a été identifié au 30 juin 2025.

3.8Trésorerie et équivalents de trésorerie

                  en milliers d'euros                           30/06/2025      31/12/2024

                  Disponibilités                                                   9 364                   5 590

                  Placements court terme                                        0                           0

                  Total                                                                   9 364                   5 590

3.9 Passifs financiers 

                                                                                                                                    30/06/2025      31/12/2024

Les chiffres ci-dessus correspondent à la contrevaleur en euros des passifs financiers libellés en devises étrangères au 30 juin 2025 et au 31 décembre 2024.

                                                                                                                                    30/06/2025      31/12/2024

                  < 12 mois                                                                                                              8 905                  5 008

                  13 et 24 mois                                                                                                       1 963                  2 196

                  25 et 36 mois                                                                                                       1 633                  1 855

                  37 et 48 mois                                                                                                       1 365                  1 543

                  49 et 60 mois                                                                                                       1 124                  1 293

                  > 60 mois                                                                                                              1 024                  1 500

                     3.10           Charges d’impôt  

La charge d’impôt sur le résultat est déterminée sur la base du résultat avant impôt de la période intérimaire, multiplié par la meilleure estimation faite par la Direction du taux d’impôt annuel pondéré. 

Par conséquent, le taux d’impôt effectif figurant dans les états financiers intermédiaires peut différer de l’estimation faite par la Direction du taux d’impôt effectif dans les états financiers annuels. 

Pour rappel, le Groupe a constitué en 2020 un groupe d’intégration fiscale incluant Baikowski SA, Alko SAS et Mathym SAS. La projection d’impôt au 31 décembre 2025 a été réalisée sur cette base.

                     3.11           Détail des autres produits et charges opérationnels 

                                                                                                                                                                    Jan - Juin           Jan - Juin

                                                                                                                                                                        2025                   2024

                   Produits nets de cession des éléments d'actif                                                                                    0                        -34

                  Crédit d'impôt recherche                                                                                                                    303                       429

                  Reprise de provision                                                                                                                                 0                            0

                  Autres                                                                                                                                                        14                            1

                     3.13           Facteurs de risques

Les principaux risques présentés dans le rapport annuel 2024 restent d’actualité.