Rapport Semestriel au 30 juin 2026 Groupe BAIKOWSKI®

SOMMAIRE

Comptes semestriels consolidés résumés

Attestation du responsable du rapport semestriel ....................................................................................3

1. Rapport semestriel d’activité ............................................................................................................4

1.1 Faits marquants du semestre ...............................................................................................................4

1.2 Evénements post clôture......................................................................................................................4

1.3 Risques et incertitudes pour les six mois restants de l’exercice ..........................................................4

1.4 Activité ..................................................................................................................................................4

1.5 Eléments clés du bilan au 30 juin 2026 ................................................................................................5

1.6 Evolution du périmètre.........................................................................................................................6

1.7 Perspectives..........................................................................................................................................6

1.8 Parties liées...........................................................................................................................................6

2. Comptes consolidés résumés ............................................................................................................7

2.1 Bilan.......................................................................................................................................................7

2.2 Compte de résultat...............................................................................................................................9

2.3 Etat du résultat global...........................................................................................................................9

2.4 Tableau des flux de trésorerie ............................................................................................................10

2.5 Tableau de variations des capitaux propres.......................................................................................11

3. Notes annexes aux comptes semestriels consolidés résumés ........................................................ 12

3.1 Entité présentant les états financiers intermédiaires résumés .........................................................12

3.2 Base de préparation............................................................................................................................12

3.3 Recours aux jugements et à des estimations.....................................................................................12

3.4 Changements de méthodes comptables significatives......................................................................13

3.5 Evolution du périmètre de consolidation...........................................................................................13

3.6 Dividendes payés ................................................................................................................................14

3.7 Goodwill – Test de perte de valeur.....................................................................................................14

3.8 Trésorerie et équivalents de trésorerie..............................................................................................14

3.9 Passifs financiers.................................................................................................................................15

3.10 Charges d’impôt..................................................................................................................................15

3.11 Détail des autres produits et charges opérationnels .........................................................................16

3.12 Détermination de l’EBITDA .................................................................................................................16

3.13 Facteurs de risques.............................................................................................................................16

Attestation du responsable du rapport semestriel

J’atteste que, à ma connaissance, les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation, et que le rapport semestriel d’activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu’il décrit les principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.

Mikael FRENKIAN
Directeur Général

1. Rapport semestriel d’activité

Le Conseil d’administration du Groupe Baikowski® s’est réuni le 23 septembre 2026 et a arrêté les comptes du 1er semestre 2026 (période allant du 1er janvier au 30 juin 2026).

1.1 Faits marquants du semestre

Cf 1.4.

1.2 Evénements post clôture

Néant.

1.3 Risques et incertitudes pour les six mois restants de l’exercice

Cf. 1.7.

1.4 Activité

Le chiffre d’affaires du Groupe au 1er semestre 2026 ressort à 27.8 millions d’euros. L’activité à taux de change et périmètre constants vs 2025 est en hausse de + 13.1 % confirmant la bonne dynamique de ses activités sur ses principaux marchés.

Malgré un environnement macroéconomique incertain, Baikowski a enregistré une croissance solide au premier semestre 2026, portée par l’électronique, les nouvelles applications industrielles à forte valeur ajoutée et la diversification de ses débouchés.

Les ventes liées aux applications de CMP (Chemical Mechanical Polishing) profitent du dynamisme du marché des semi-conducteurs, tandis que la nouvelle génération d’alumine destinée à l’électronique poursuit avec succès son déploiement commercial.

Les autres marchés contribuent également à la croissance, notamment grâce aux bonnes performances des alumines destinées aux céramiques techniques.

Eléments clés du compte de résultat du 1er semestre 2026

Sur la base d’un chiffre d’affaires semestriel de 27,8 millions d’euros, le Groupe a enregistré un résultat opérationnel de 3,2 millions d’euros, soit 11,7% du chiffre d’affaires (18,6% pour le premier semestre 2025). Ce résultat opérationnel comprend une quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence pour 1,2 millions d’euros contre 1,0 million d’euros pour le premier semestre 2025.

Le résultat financier du 1er semestre 2026 est une charge de -0,2 million d’euros.

La charge d’impôts s’établit à -0,5 million d’euros à fin juin 2026 contre une charge de -0,2 million d’euros à fin juin 2025. Le taux facial effectif d’impôts est de 16,7 % sur le premier semestre 2026.

En conséquence, le résultat net consolidé part du Groupe de la période s’élève à 2,5 millions d’euros contre 4,6 millions d’euros au 30 juin 2025.

1.5 Eléments clés du bilan au 30 juin 2026

Les capitaux propres part du Groupe s’élèvent au 30 juin 2026 à 47,9 millions d’euros. Au 31 décembre 2025, les capitaux propres part du Groupe s’élevaient à 46,3 millions d’euros. La variation des capitaux propres part du Groupe au cours du 1er semestre 2026 représente une hausse de 1,6 millions d’euros qui est principalement due au résultat net du Groupe pour 2,5 millions d’euros diminué des dividendes versés pour -1,1 millions d’euros.

Les actifs non courants s’établissent à 39,9 millions d’euros au 30 juin 2026 en hausse de +0,6 million d’euros par rapport au 31 décembre 2025. Les principales composantes de la variation de la période sont :

• des investissements sur immobilisations corporelles et incorporelles pour +1,7 millions d’euros,
• les dotations aux amortissements de la période pour -1,9 millions d’euros,
• l’impact de la valorisation des titres mis en équivalence pour +0,2 million d’euros,
• l’impact de la variation des impôts différés actif pour +0,3 million d’euros.

Le flux de trésorerie d’exploitation des activités poursuivies généré sur le 1er semestre 2026 est de +3,7 millions d’euros (- 0,2 million d’euros par rapport au premier semestre 2025).

Le flux de trésorerie de financement sur le 1er semestre 2026 est de -3,8 millions d’euros. Ce flux est principalement impacté par les remboursements d’emprunts (y compris intérêts) pour -3,0 millions d’euros et les dividendes versés au titre de l’exercice 2025 pour -1,1 millions d’euros.

La variation de la trésorerie de la période est de -1,6 millions d’euros contre une hausse de 3,8 millions d’euros sur le premier semestre 2025.

La dette financière nette (passif financier courant et non courant après déduction de la trésorerie et équivalent de trésorerie) du Groupe s’établit, au 30 juin 2026, à 7,8 millions d’euros en baisse de -0,6 million d’euros par rapport au 31 décembre 2025 (8,4 millions d’euros).

1.6 Evolution du périmètre

Aucune modification du périmètre n’est intervenue au cours du premier semestre 2026 par rapport au périmètre existant au 31 décembre 2025.

1.7 Perspectives

Baikowski s'appuie sur des fondamentaux solides et poursuit le développement d'un portefeuille d'innovations destiné à plusieurs marchés porteurs, notamment l'électronique, les céramiques techniques et les matériaux avancés pour le secteur de l'énergie.

Les tendances de fond des principaux marchés de Baikowski demeurent favorablement orientées à court terme.

Dans ce contexte, Baikowski anticipe pour l’ensemble de l’exercice une croissance de son chiffre d’affaires et une amélioration notable de sa rentabilité par rapport à 2025, soutenue par l'élargissement progressif de ses marchés adressables et son positionnement sur des applications industrielles à forte valeur ajoutée.

1.8 Parties liées

Les transactions avec les parties liées concernent les relations avec les sociétés Baikowski® Japan Corporation et Baikowski® Korea. Ces sociétés sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence. Les transactions avec ces parties liées consistent en des opérations de ventes et d’achats réalisées au prix de marché.

2. Comptes consolidés résumés

2.1 Bilan

2.2 Compte de résultat

2.3 Etat du résultat global

2.4 Tableau des flux de trésorerie

2.5 Tableau de variations des capitaux propres

3. Notes annexes aux comptes semestriels consolidés résumés

3.1 Entité présentant les états financiers intermédiaires résumés

Baikowski® (la « Société ») est une société anonyme de droit français créée en 1904 par les frères Baikowsky. Son siège social est situé à Poisy (1046, route de Chaumontet - 74330 POISY).

Les comptes semestriels consolidés résumés (les « états financiers intermédiaires résumés ») pour la période de 6 mois prenant fin au 30 juin 2026 comprennent la Société et ses filiales (l’ensemble désigné comme le « Groupe ») et la quote-part du Groupe dans les entreprises associées et coentreprises.

Le Groupe est principalement actif dans la fabrication de poudres et formulations d’alumine ultra-pure ainsi que des oxydes minéraux fins tels que le Spinel, ZTA, YAG ou cérium.

3.2 Base de préparation

Les états financiers intermédiaires résumés du Groupe Baikowski® ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « information Financière Intermédiaire » norme du référentiel IFRS, tel qu’adopté dans l’Union Européenne, relative à l’information financière intermédiaire. Ils ne comprennent pas toutes les informations nécessaires à un jeu complet d’états financiers selon les IFRS. Ils comprennent toutefois une sélection de notes expliquant les évènements et opérations significatifs en vue d’appréhender les modifications intervenues dans la situation financière et la performance du Groupe depuis les derniers états financiers annuels.

Ces états financiers intermédiaires résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’Administration du 23 septembre 2026.

3.3 Recours aux jugements et à des estimations

En préparant ces états financiers intermédiaires, la Direction a exercé des jugements, effectué des estimations et fait des hypothèses ayant un impact sur l’application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.

Les jugements significatifs exercés par la Direction pour appliquer les méthodes comptables du Groupe et les principales sources d’incertitudes des estimations sont identiques à ceux décrits dans les derniers états financiers annuels.

3.4 Changements de méthodes comptables significatives

Les méthodes comptables retenues pour les présents états financiers intermédiaires sont les mêmes que celles qui étaient appliquées aux derniers états financiers annuels (les principes de comptabilité et d’évaluation de l’impôt sur les sociétés pour la période intermédiaire sont décrits à la note 3.10).

3.5 Evolution du périmètre de consolidation

3.6 Dividendes payés

3.7 Goodwill – Test de perte de valeur

Les tests de perte de valeur sont réalisés annuellement, sauf en cas d’identification d’un indice de perte de valeur.

Aucun indice de perte de valeur n’a été identifié au 30 juin 2026.

3.8 Trésorerie et équivalents de trésorerie

3.9 Passifs financiers

Les chiffres ci-dessus correspondent à la contrevaleur en euros des passifs financiers libellés en devises étrangères au 30 juin 2026 et au 31 décembre 2025.

3.10 Charges d’impôt

La charge d’impôt sur le résultat est déterminée sur la base du résultat avant impôt de la période intérimaire, multiplié par la meilleure estimation faite par la Direction du taux d’impôt annuel pondéré. Par conséquent, le taux d’impôt effectif figurant dans les états financiers intermédiaires peut différer de l’estimation faite par la Direction du taux d’impôt effectif dans les états financiers annuels.

Pour rappel, le Groupe a constitué en 2020 un groupe d’intégration fiscale incluant Baikowski SA, Alko SAS et Mathym SAS. La projection d’impôt au 31 décembre 2026 a été réalisée sur cette base.

3.11 Détail des autres produits et charges opérationnels

3.12 Détermination de l’EBITDA

3.13 Facteurs de risques

Les principaux risques présentés dans le rapport annuel 2025 restent d’actualité.