Rapport Financier semestriel 2026 Caisse RÈgionale CrÈdit Agricole Mutuel Alpes Provence

Sommaire

Examen de la situation financiËre et du rÈsultat juin 2026 ............................................ 5

1 La situation Èconomique ........................................................................................... 5

1.1 Environnement Economique & Financier global .......................................................... 5

1.2 Environnement local & positionnement de la Caisse RÈgionale sur son marchÈ ... 10

1.3 ActivitÈ de la Caisse RÈgionale ................................................................................... 10

1.4 Les faits marquants ...................................................................................................... 11

2 Analyse des comptes consolidÈs .......................................................................... 11

2.1 PrÈsentation du groupe CrÈdit Agricole Alpes Provence .......................................... 11

2.2 Contribution des entitÈs du groupe CrÈdit Agricole Alpes Provence au rÈsultat consolidÈ .................................................................................................................................. 12

2.3 RÈsultat consolidÈ ........................................................................................................ 12

2.4 Bilan consolidÈ et variation des capitaux propres ..................................................... 13

2.5 ActivitÈ et rÈsultat des filiales ..................................................................................... 15

3 Analyse des comptes individuels .......................................................................... 15

3.1 RÈsultat financier sur base individuelle ..................................................................... 15

4 Capital social et sa rÈmunÈration ........................................................................... 17

4.1 Les parts sociales ........................................................................................................ 17

4.2 Les Certificats Coopératifs d’Associé ........................................................................ 17

4.3 Les Certificats Coopératifs d’Investissement ............................................................ 18

5 EvËnements postÈrieurs ‡ la clÙture et perspectives pour le Groupe Caisse RÈgionale .......................................................................................................................... 18

5.1 EvËnements postÈrieurs ‡ la clÙture .......................................................................... 18

5.2 Notre raison d’être ........................................................................................................ 18

6 Informations diverses ............................................................................................. 19

6.1 Information spÈcifique sur les opÈrations rÈalisÈes dans le cadre de rachat de CCI autorisées par l’Assemblée générale du 31 Mars 2026 ......................................................... 19

6.2 Calendrier de publication des rÈsultats ...................................................................... 19

Facteurs de risques et informations prudentielles ....................................................... 20

1 Informations prudentielles ...................................................................................... 20

1.1 Composition et pilotage du capital ............................................................................. 20

2 Facteurs de risques liÈs ‡ la Caisse RÈgionale Alpes Provence et ‡ son activitÈ . ................................................................................................................................... 21

2.1 Risques de crÈdit et de contrepartie ........................................................................... 21

2.2 Les Risques Financiers ................................................................................................ 23

2.3 Les Risques opÈrationnels et risques connexes ....................................................... 26

2.4 Risques liés à l’environnement dans lequel la Caisse Régionale évolue ................. 29

2.5 Risques liÈs ‡ la stratÈgie et aux opÈrations de la Caisse RÈgionale ...................... 33

3 Gestion des Risques ............................................................................................... 37

3.1 Risque de crÈdit............................................................................................................ 37

3.2 Risque de marchÈ ......................................................................................................... 41

3.3 Gestion du bilan ........................................................................................................... 43

3.4 Les risques opÈrationnels ........................................................................................... 47

3.5 Les risques juridiques.................................................................................................. 47

3.6 Les risques de non-conformitÈ ................................................................................... 48

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES ......................................................................................................................... 60

1 Principes et MÈthodes applicables dans le Groupe, jugements et estimations utilisÈes ............................................................................................................................ 60

1.1 Normes applicables et comparabilitÈ .......................................................................... 60

1.2 Principes et mÈthodes comptables ............................................................................. 64

2 Principales opÈrations de structure et ÈvÈnements significatifs de la pÈriode . 65

2.1 Principales opÈrations de structure ............................................................................ 65

2.2 Information portant sur le pÈrimËtre de consolidation au 30 juin 2026 .................... 65

2.3 Autres ÈvÈnements significatifs de la pÈriode ........................................................... 65

3 Risque de crÈdit ....................................................................................................... 67

3.1 Variation des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes sur la pÈriode ...................................................................................................................................... 67

3.2 Expositions au risque souverain ................................................................................. 75

4 Notes relatives au rÈsultat net et gains et pertes comptabilisÈs directement en capitaux propres .............................................................................................................. 77

4.1 Produits et charges d’intérêts ..................................................................................... 77

4.2 Produits et charges de commissions ......................................................................... 78

4.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers ‡ la juste valeur par rÈsultat ....... 78

4.4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers ‡ la juste valeur par capitaux propres ..................................................................................................................................... 80

4.5 Gains ou pertes nets rÈsultant de la dÈcomptabilisation d'actifs financiers au co˚t amorti ....................................................................................................................................... 80

4.6 Produits (charges) nets des autres activitÈs .............................................................. 80

4.7 Charges générales d’exploitation................................................................................ 80

4.8 Dotations aux amortissements et aux dÈprÈciations des immobilisations corporelles et incorporelles .................................................................................................... 81

4.9 Co˚t du risque .............................................................................................................. 82

4.10 Gains ou pertes nets sur autres actifs ........................................................................ 83

4.11 ImpÙts ........................................................................................................................... 83

4.12 Variation des gains et pertes comptabilisÈs directement en capitaux propres ....... 84

5 Informations sectorielles ........................................................................................ 85

6 Notes relatives au bilan ........................................................................................... 85

6.1 Actifs et passifs financiers ‡ la juste valeur par rÈsultat ........................................... 85

6.2 Actifs financiers ‡ la juste valeur par capitaux propres ............................................ 85

6.3 Actifs financiers au co˚t amorti .................................................................................. 87

6.4 Passifs financiers au co˚t amorti ................................................................................ 89

6.5 Instruments avec ÈvËnement Èventuel ....................................................................... 90

6.6 Immeubles de placement ............................................................................................. 90

6.7 Ecarts d’acquisition ..................................................................................................... 91

6.8 Provisions ..................................................................................................................... 91

6.9 Dettes subordonnÈes ................................................................................................... 92

6.10 Capitaux propres .......................................................................................................... 93

Composition du capital au 30 juin 2026 ................................................................................. 93

7 Engagements de financement et de garantie et autres garanties ....................... 94

8 Juste valeur des instruments financiers et informations diverses ..................... 96

8.1 Informations sur les instruments financiers ÈvaluÈs ‡ la juste valeur ..................... 96

8.2 Variation du solde des instruments financiers valorisÈs ‡ la juste valeur selon le niveau 3 .................................................................................................................................... 99

8.3 Juste valeur des titres de dettes comptabilisÈs au co˚t amorti ............................. 102

9 Parties liÈes ............................................................................................................ 104

10 …vÈnements postÈrieurs au 30 juin 2026 ............................................................. 105

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES 106

ATTESTATION DU RESPONSABLE DE L’INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 109

Examen de la situation financiËre et du rÈsultat juin 2026

Examen de la situation financière et du résultat juin 2026

1 La situation Èconomique

1.1 Environnement Economique & Financier global

RÈtrospective premier semestre 2026

Un environnement encore plus conflictuel et imprÈvisible, source de ralentissement L’environnement international a, de nouveau, ÈtÈ trËs agitÈ au cours du premier semestre : la guerre opposant les Etats-Unis à l’Iran dans le golfe Persique s’est ajoutée à la succession déjà longue de chocs de nature et d’ampleur très diverses (de l’épidémie de Covid à la guerre en Ukraine, en passant par les droits de douane amÈricains). LancÈes le 28 fÈvrier, les attaques conjointes, amÈricaine et israÈlienne, contre l’Iran, suivies des représailles iraniennes, ont entraîné la fermeture effective du détroit d’Ormuz (32% du négoce de pétrole brut, 16% du négoce de produits pétroliers, 20% du négoce de GNL) et l’arrêt de la production de gaz naturel liquÈfiÈ au Qatar (deuxiËme producteur mondial de GNL aprËs les …tats-Unis). Outre un climat d’incertitude, ce conflit a suscitÈ une flambÈe immÈdiate des prix du pÈtrole et du gaz mais aussi des craintes de crise ÈnergÈtique de grande ampleur. Après s’être situé ‡ environ 61 dollars/baril ($/baril) dÈbut janvier, le prix du pÈtrole (Brent) s’est brutalement redressé pour culminer à 118 $/baril fin mars puis de nouveau fin avril, après avoir diminué jusqu’à 90 $/baril sur fond d’espoirs de désescalade au Moyen Orient. Le prix du pÈtrole ne s’est franchement replié qu’à la faveur de la signature mi-juin d’un protocole d’accord (Memorandum of understanding, MoU) entre l'Iran et les …tats-Unis. Ce MoU prÈvoyait un cessez-le-feu, offrant aux belligérants 60 jours pour négocier les termes d’un véritable accord. MalgrÈ les espoirs de paix (mÍme incertaine et lointaine) et de rÈouverture, au moins partielle, du détroit d’Ormuz, ‡ 73 $/baril au 30 juin, le prix excÈdait toujours son niveau de début d’année de 20%, avant de se redresser en raison de la reprise des hostilitÈs armÈes dÈbut juillet1 .

Alors que les anticipations d’inflation Ètaient revues ‡ la hausse, les perspectives de croissance se sont dÈgradÈes, en particulier celles des importateurs nets de pétrole et de gaz, notamment l’Europe, et des pays fortement dÈpendants du Golfe pour leurs approvisionnement (tels Japon, Inde, CorÈe du Sud, Philippines). En revanche, les prÈvisions sur les Etats-Unis ont ÈtÈ peu rÈvisÈes : ils sont dÈsormais exportateurs nets d’énergie et l'Èconomie amÈricaine a, de fait, bien rÈsistÈ au choc provoquÈ par la guerre en Iran. Au premier trimestre2 , quoique dÈcevante, la croissance du PIB amÈricain (‡ 1,6% en variation trimestrielle annualisÈe) a p‚ti du ralentissement de la consommation des mÈnages mais a continuÈ de profiter de la trËs forte accélération de l’investissement privé, notamment en équipements de traitement de l’information et en produits de la propriÈtÈ intellectuelle, principalement des logiciels. Partant en janvier d’un niveau (2,4%) excÈdant dÈj‡ la cible de 2% de la Federal Reserve, l’inflation totale (sur 12 mois) s’est établie à 3,5% en juin aprËs un pic ‡ 4,2% en mai. L’inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) ne s’est que très peu redressÈe (2,5% en janvier ‡ 2,6% en juin). Cette quasi-stabilitÈ suggËre une diffusion limitÈe du choc inflationniste subi, en amont, par les prix de l’énergie et valide un scénario dans lequel les « effets de second tour ª seraient contenus.

Dans la zone euro, le processus désinflationniste, bien abouti, s’est interrompu : l’inflation totale (HICP sur 12 mois) s’est redressée de 1,7% en janvier à 3,2% en mai avant de flÈchir ‡ 2,8% en juin. En revanche, l’inflation sous-jacente n’a que marginalement augmenté (de 0,2 point de pourcentage au cours du premier semestre, ‡ 2,4% en juin). Au premier trimestre, la croissance (en variation trimestrielle) de la zone euro hors Irlande3 s’est Ètablie ‡ 0,3%. Globalement, ralentissement de la consommation des mÈnages, repli de l’investissement, contraction des exportations, résistance des importations – malgrÈ une demande domestique terne – se sont conjuguÈs pour susciter cette croissance faible. MalgrÈ l’affaiblissement généralisé des moteurs domestiques d’expansion, les performances nationales sont hÈtÈrogËnes : la croissance s’est révélée plus soutenue qu’anticipé en Allemagne (0,3%), en Italie (0,3%) et en Espagne (0,6%), compensant la contraction de sous-performance franÁaise (-0,1%). En France, la contraction du PIB s’explique, en partie, par des facteurs transitoires : lÈgËre baisse de la consommation des mÈnages largement imputable au repli de la consommation d’énergie (tempÈratures clÈmentes), repli de l’investissement des ménages partiellement lié à la suspension du guichet de MaPrimeRénov’, contraction de l’investissement des administrations publiques, reflet d’une pause des collectivités locales avant les Èlections municipales. Cette baisse constitue nÈanmoins une surprise dÈfavorable notable car l’acquis de croissance pour 2026 à l’issue du premier trimestre n’atteint que 0,4%.

Du cÙtÈ des marchÈs financiers, les taux d’intérêt souverains ont essentiellement ÈvoluÈ au grÈ des informations géopolitiques en provenance du golfe Persique, du cours du pétrole et de l’inflation courante ou anticipÈe.

Aux Etats-Unis, alors que la Federal Reserve avait abaissÈ le taux des Fed funds ‡ 3,75% en dÈcembre 2025 (soit une baisse cumulÈe de 175 points de base, pb, depuis septembre 2024), les marchÈs penchaient en faveur d’une poursuite de l’assouplissement et tablaient sur un taux terminal proche de 3% fin 2026 (notre scÈnario retenait un statu quo). La Fed n’a finalement pas modifié sa politique monétaire au cours du premier semestre. Cependant, en raison du dÈclenchement de la guerre dans le golfe Persique, du choc immédiat sur le prix du pétrole et du risque inflationniste, les taux d’intÈrÍt se sont brutalement redressÈs (obligations souveraines, US Treasuries), notamment les ÈchÈances plus courtes entraÓnant un aplatissement de la courbe des taux d’intérêt (2/10 ans). Après un répit, les taux se sont de nouveau tendus et le rendement des US Treasuries à 10 ans s’est redressé jusqu’à culminer vers 4,80% mi-mai. A la faveur de la signature du MoU entre les Etats-Unis et l’Iran mi-juin, les taux d’intérêt se sont repliés : la dÈtente a ÈtÈ plus marquÈe sur les taux ‡ 10 ans, les taux plus courts résistant en anticipation d’un resserrement monÈtaire de la Fed (anticipation d’environ +25 pb au second semestre 2026). Au 30 juin, les taux ‡ 2 et 10 ans s’élevaient à respectivement 4,14% et 4,44% (3,47% et 4,19% au 2 janvier 2026).

Dans la zone euro, les taux ont empruntÈ des tendances similaires en dÈpit de tournures monÈtaires différentes. En début d’année, avec un taux de dépôt abaissé à 2% en juin 2025 au terme d’un assouplissement de 200 pb dÈbutÈ en juin 2024, le retour de l’inflation à la cible de 2% couplé à une croissance correcte validait un scÈnario de statu quo monétaire de la BCE en 2026. Les taux d’intérêt s’étaient alors inscrits sur une tendance baissière avant de brutalement se redresser en raison de la guerre dans le golfe Persique. Entre leurs niveaux prÈ-guerre et leurs pics mi-mai, les taux souverains allemands ‡ 2 et 10 ans ont ainsi grimpÈ, respectivement, de prËs de 75 pb et 55 pb (‡ 2,75% et 3,20%). En rÈaction ‡ l’inflation, avÈrÈe et redoutÈe, la BCE a procÈdÈ ‡ une hausse de ses taux directeurs (25 pb mi-juin). Les effets de ce resserrement, anticipÈ par les marchÈs, ont ÈtÈ ÈclipsÈs par l’accord signé entre les Etats-Unis et l’Iran qui a permis aux taux d’intérêt de baisser (au 30 juin, ils se situaient, respectivement, 2,53% et 3 Irlande incluse, le PIB de la zone euro s’est repliÈ (-0,2%). La baisse du PIB irlandais (-12,1%) est imputable ‡ un recul de 27% de l’activité des multinationales, entraÓnant une baisse de 35% de la valeur ajoutée de l’industrie.

Au cours du premier semestre, parti d’un niveau élevé (à près de 1,18 USD début janvier 2026), l’euro ne s’est que légèrement déprécié contre dollar (de 2,6% au cours du semestre). Enfin, les marchÈs actions ont continué d’afficher des belles performances. Les indices Euro Stoxx 50, CAC 40 et S&P 500 ont, respectivement, progressÈ de 8,2%, 2,5% et 9,3% au premier semestre. Aux Etats-Unis, croissance toujours robuste, investissement en IA (et gains de productivitÈ attendus), baisse des taux d’intérêt rÈels ont permis ‡ la hausse anticipÈe des bÈnÈfices des entreprises de se maintenir et de passer outre les valorisations dÈj‡ ÈlevÈes. Les mÍmes facteurs, moins puissants en Europe et tout particuliËrement en France, expliquent des performances moindres.

Perspectives 2nd semestre 2026-2027

Le protocole d'accord signÈ mi-juin entre les Etats-Unis et l'Iran (Memorandum of Understanding, MoU, prÈvoyant un cessez-le-feu de 60 jours avant de parvenir ‡ un accord de paix) a nourri les espoirs de détente sur le détroit d’Ormuz, voire d’ouverture immédiate et complète de cette voie stratégique. ElaborÈ aprËs la signature de ce MoU (mais avant que les frappes ne reprennent dÈbut juillet), notre scÈnario est prudent et exclut une ´ normalisation ª rapide : la route vers un apaisement pÈrenne sera longue et semÈe d’embûches. La reprise des flux maritimes ne sera que progressive ; les infrastructures pÈtroliËres du Golfe relanceront leur production graduellement, ‡ l'exception de quelques complexes lourdement endommagÈs. Compte tenu de la faiblesse des stocks pÈtroliers, cette dÈtente seulement partielle justifie que les prix du pÈtrole demeurent ÈlevÈs au cours du second semestre 2026, avant de se replier en 2027, tout en restant supÈrieurs ‡ leur niveau prÈ-guerre. Pour les marchÈs gaziers mondiaux, une rÈouverture, mÍme incomplËte, du dÈtroit d'Ormuz est Ègalement opportune, alors que les stocks europÈens de gaz naturel sont actuellement infÈrieurs ‡ ceux observÈs lors de la crise ÈnergÈtique de 2022.

Même en supposant une accalmie grâce à laquelle les prix de l’énergie baissent mais restent élevés, provoquant un choc inflationniste ‡ diffusion limitÈe, les tributs payÈs en termes de croissance seront, sans grande surprise, trËs inÈgaux : en raison du prix de l’énergie, mais pas seulement. Les Etats-Unis sont désormais exportateurs nets d’énergie et bénéficieraient d’une corrélation positive entre les prix du pÈtrole et la croissance des investissements fixes non rÈsidentiels. Alors que la santÈ financiËre des mÈnages reste trËs solide et que les dépenses d’investissement dans l’IA laissent encore augurer d’une annÈe vigoureuse pour les investissements non rÈsidentiels, la politique budgÈtaire apporte son soutien, avec l'entrÈe en vigueur de la loi dite ´ Big, Beautiful Bill ª, notamment par le biais de remboursements d’impôts. Si la croissance des salaires s’est assagie, le marché du travail résiste et le rythme des créations d’emplois devrait rester suffisant pour assurer le maintien du taux de chômage autour du niveau actuel, vers 4,3%. Le pic d’inflation serait passé et les effets de second tour, notamment visibles sur l'inflation sous￾jacente, resteraient contenus. L’inflation avoisinerait ainsi 3,5% fin 2026, puis 2,5% fin 2027. Quant ‡ l’inflation sous-jacente, frisant les 2,9% ‡ la charniËre des annÈes 2026-2027, elle clÙturerait Ègalement 2027 autour de 2,5%. Des foyers de fragilitÈ demeurent, mais paraissent confinÈs aux mÈnages ‡ faibles revenus et aux petites entreprises, peu susceptibles de s’étendre à l’ensemble de l’économie. La croissance de 2,1% prÈvue pour 2026 Ègalerait donc celle de 2025, avant de connaÓtre un lÈger ralentissement en 2027, tout en conservant un rythme soutenu (1,9%).

Dans la zone euro, l’épisode inflationniste dégrade les perspectives de croissance, davantage que celles de ses proches concurrents. Les facteurs de perte de compétitivité s’accumulent. La faiblesse de la demande extÈrieure nette Èrode la croissance dont les moteurs internes faiblissent, avant même que l’effet négatif de la guerre dans le golfe Persique n’ait pu se déployer et sans tenir compte des facteurs exceptionnels (dont la chute du PIB irlandais au premier trimestre). Les indicateurs suggËrent un ralentissement de la dÈgradation conjoncturelle, compatible avec une stabilisation du PIB au deuxiËme trimestre. MalgrÈ une croissance faible en rythme trimestriel jusqu’à la fin de l’année, l’acquis de croissance élevé permet d’espérer un taux de croissance (hors Irlande) de 0,8% en 2026. La zone euro Èchapperait ainsi ‡ la rÈcession, gr‚ce ‡ des fondamentaux relativement robustes et un choc inflationniste transitoire. Les taux d’inflation totale et sous￾jacente approcheraient respectivement 3% et 2,5% fin 2026, avant de converger tous deux vers 2,2% fin 2027, annÈe au cours de laquelle, gr‚ce ‡ une normalisation sans vÈritable rebond, la croissance ne dÈpasserait pas 0,9%.

En France, l’activité ne devrait progresser que faiblement dans les prochains trimestres et la croissance diminuerait ainsi à 0,6% en 2026 (après 0,9% en 2025), pénalisée par l’atonie de la demande intérieure privée dans un contexte de regain d’inflation et de forte incertitude. L’activité accélèrerait progressivement en 2027, grâce au rebond de la consommation des ménages et de l’investissement privé, mais celui-ci resterait timide, et la croissance n’attendrait que 0,8%. Le taux de chômage devrait légèrement progresser en 2026 puis se stabiliser en 2027 (8,2% en moyenne annuelle en 2026 et 2027 aprËs 7,7% en 2025). L’inflation (au sens de l’indice des prix à la consommation) culminerait ‡ 1,8% en moyenne annuelle en 2026 puis diminuerait ‡ 1,5% en 2027.

Le scÈnario suppose donc un choc inflationniste substantiel mais ne ´ dÈgÈnÈrant ª pas, car les effets de second tour seraient très limités et les anticipations d’inflation resteraient ´ ancrÈes ª. Dans un contexte de forte incertitude, pour s’assurer que l’inflation sous-jacente ne s’emballe, les banques centrales devraient toutefois demeurer vigilantes. En dépit d’un risque dÈsormais haussier, la Fed devrait rester sur pause durant toute l’année 2026 qu’elle terminerait avec une borne supérieure de la fourchette du taux des Fed funds à 3,75 %. À la faveur du ralentissement plus marqué de l’inflation, la Fed procËderait ‡ une derniËre baisse au deuxiËme trimestre 2027, se traduisant par un taux terminal ‡ 3,50%. Quant ‡ la BCE, aprËs avoir relevÈ de 25 points de base (pb) ses taux d'intÈrÍt le 11 juin (taux de dÈpÙt ‡ 2,25%), son approche flexible, sans engagement sur une trajectoire prÈdÈterminÈe de hausse des taux, reflËte le niveau ÈlevÈ des incertitudes entourant les perspectives d’inflation mais aussi de croissance. La BCE pourrait relever de nouveau ses taux ‡ deux reprises cette annÈe. Le resserrement pourrait cependant Ítre limitÈ ‡ une hausse unique, portant ainsi le taux de dÈpÙt ‡ 2,50%. Un assouplissement limitÈ ‡ 25 pb interviendrait en 2027.

L’inflation, courante mais aussi anticipée par les marchés, s’est déjà traduite par une hausse significative des taux d’intérêt. Notre scÈnario de ´ normalisation imparfaite » suppose que les prix de l’énergie ne contrarient pas un repli de l’inflation puis une détente monétaire (certes lointaine). Dans ce contexte, les taux d’intérêt (swaps) pourraient timidement baisser, mais en 2027. Aux …tats-Unis, aprËs avoir subi une hausse significative de la prime de terme et une fois passÈ le pic prÈvu cet ÈtÈ, les taux souverains ‡ 10 ans (US Treasuries) approcheraient 4,55% fin 2026. Dans la zone euro, le rendement allemand ‡ 10 ans (Bund) se redresserait pour culminer vers 3,20% en dÈcembre 2026, impliquant des rendements franÁais et italiens proches de 4%.

Enfin, du côté du change, l’espoir d’apaisement des hostilités dans le golfe Persique a contribuÈ ‡ dynamiser l’appétit pour le risque. En supposant une accalmie, même précaire, au Moyen-Orient, les fondamentaux devraient de nouveau motiver les mouvements des devises. Or, la comparaison entre les résultats économiques américains et ceux de la « vieille Europe » ne joue pas en faveur de l’euro, qui devrait se dÈprÈcier et atteindre environ 1,13 dollar fin 2026.

Événements postérieurs à l’arrêté des comptes qui ne sont pas de nature à ajuster les comptes clos au 30 Juin 2026

NÈant

1.2 Environnement local & positionnement de la Caisse RÈgionale sur son marchÈ

Au premier semestre 2026, les résultats du Crédit Agricole Alpes Provence s’inscrivent dans la dynamique de l’année 2025 avec des performances robustes.

La caisse rÈgionale confirme ainsi son rythme de conquÍte avec une croissance nette de son fonds de commerce de prËs de 7472 clients au premier semestre.

Sur le plan financier, dans les comptes consolidés, le résultat brut d’exploitation progresse significativement de 20% et le résultat net s’établit en hausse de 6% à 108,5 M€.

1.3 ActivitÈ de la Caisse RÈgionale

Au 30 juin 2026, La Caisse RÈgionale a accÈlÈrÈ la conquÍte avec 22 943 nouveaux clients qui ont fait confiance ‡ la banque au cours des 12 derniers mois, et 7 843 projets d’habitation pour des familles et des particuliers. Sur cette même période, les crédits aux entreprises ont aussi évolué favorablement, l’encours total de crÈdits est ainsi marquÈ par une Èvolution dynamique de 3,7 %.

Par ailleurs, grâce à une démarche de conseil épargne personnalisée, l’encours de collecte progresse de 4 % dont 7,9 % sur l’Assurance-Vie.

La Caisse Régionale a intensifié la fidélisation de ses clients, en développant l’équipement en solutions digitales et mobiles : lancement de l’entrée en relation 100% digitale, versement libre en assurance-vie en autonomie client ; ainsi que le lancement de la nouvelle offre PRO by CA. Le portefeuille de contrats d’assurance a continué de progresser (+3,1%), comme nos services de paiement (+3.2%), notamment premium

1.4 Les faits marquants

OpÈration de financement sur les entitÈs fÈdÈrales du groupe CrÈdit Agricole Sa Au cours du premier semestre, le CrÈdit Agricole Alpes Provence a octroyÈ une avance de 24 millions d’euros à la SAS Rue la Boétie dans le cadre du projet de relution de Crédit Agricole SA.

OpÈration en capital sur les filiales de la Caisse RÈgionale Alpes Provence Dans le cadre du développement de ses filiales du territoire, 8 millions d’euros ont été investis sur le premier semestre :

• Sofipaca & CAAP Immo Invest: capitalisation de leur dividende pour respectivement 1 million d’euros et 0,5 million d’euros
• CAAP Transition : capitalisation du dividende pour 0,5 million d’euros et versement d’une avance pour 6 millions d’euros

Contrition exceptionnelle sur les bÈnÈfices des grandes entreprises La contribution exceptionnelle, incluant les effets de la convention de rÈgime de groupe fiscal, comptabilisÈe au 30 juin 2026 s’élève à 1,7 millions d’euros dont 0,9 millions d’euros au titre de l’exercice 2025.

FCT CrÈdit Agricole Habitat 2026 Au 30/06/2026, une nouvelle entitÈ (FCT CrÈdit Agricole Habitat 2026) a ÈtÈ consolidÈe au sein du groupe Crédit Agricole, née d’une opération de titrisation réalisée par les Caisses régionales et LCL, le 13 avril 2026. Cette transaction est pour partie un RMBS franÁais auto-souscrit et pour le reste un RMBS franÁais placÈ sur le marchÈ.

Cette opération s’est traduite par une cession de prêts à l’habitat octroyés par 37 Caisses régionales et LCL au FCT Crédit Agricole Habitat 2026 pour un montant de 1,053 milliards d’euros.

Les Caisses régionales et LCL ont souscrit pour 52,7 millions d’euros de titres subordonnés et pour 500 millions d’euros de titres seniors (émission auto-souscrite uniquement).

Pour l’émission placée sur le marché, les titres seniors adossés au portefeuille de créances habitat ont été placés auprès d’investisseurs (établissements de crédits (45%), gestionnaires d’actifs (38%) et agences supranationales (17 %)) pour un montant de 500 millions d’euros.

Evolution du pÈrimËtre de consolidation : Le pÈrimËtre de consolidation de la Caisse Régionale n’a pas évolué sur le premier semestre 2026.

2 Analyse des comptes consolidÈs

2.1 PrÈsentation du groupe CrÈdit Agricole Alpes Provence

La Caisse RÈgionale de CrÈdit Agricole Alpes Provence prÈsente des comptes consolidÈs. En accord avec l’Autorité de Contrôle Prudentiel, la société mère, dite « entitÈ consolidante ª est composÈe de la Caisse RÈgionale et de ses 73 Caisses Locales.

• La Caisse RÈgionale de CrÈdit Agricole Alpes Provence
• 73 Caisses Locales de CrÈdit Agricole affiliÈes ‡ la Caisse RÈgionale
• 2 filiales immobilières portant les actifs immobiliers d’exploitation : SNC CAAP IMMO, & SAS CAAP IMMO GESTION
• La filiale SAS CAAP CrÈation, qui intervient sous forme de prise de participations en capital dans les projets innovants du territoire ;
• Les 3 Fonds dÈdiÈs : Cap RÈgulier 1, Cap RÈgulier 2 et Cap RÈgulier 3
• Les SociÈtÈs Techniques de Titrisation reprÈsentant la quote-part de la Caisse RÈgionale dans les FCT CA Habitat 2022, 2024, 2025 et 2026 issues des opÈrations de titrisation des crÈances habitat des caisses rÈgionales du groupe CrÈdit Agricole rÈalisÈes en juin 2022, avril 2024, avril 2025 et avril 2026.
• La filiale CAAP Immo Invest exerÁant une activitÈ de gestion patrimoniale et fonciËre
• La Filiale Sofipaca SA, sociÈtÈ de capital-risque dÈtenue conjointement avec la caisse rÈgionale Provence Côte d’Azur et dont l’objet est de mener des investissements minoritaires sur des opérations de dÈveloppement et de transmission
• La filiale CAAP Transitions et le FPCI CAAP Transitions EnergÈtiques qui portent les projets de transition ÈnergÈtique sur le territoire de la caisse rÈgionale.

Ces sociétés sont toutes consolidées selon la méthode de l’intégration globale à l’exception de la société Sofipaca qui est consolidÈe par la mÈthode de mise en Èquivalence.

2.2 Contribution des entitÈs du groupe CrÈdit Agricole Alpes Provence au rÈsultat consolidÈ

Compte tenu de leur taille modeste, les filiales contribuent faiblement à l’activité et au résultat du Groupe CrÈdit Agricole Alpes Provence comme en tÈmoigne le tableau suivant :

2.3 RÈsultat consolidÈ

Le RÈsultat net consolidÈ du Groupe CrÈdit Agricole Alpes Provence atteint pour sa part 108.5 millions d’euros en hausse de 6% par rapport au 1er semestre 2026 :

2.4 Bilan consolidÈ et variation des capitaux propres

Le total bilan consolidÈ du Groupe CrÈdit Agricole Alpes Provence reprÈsente 27 622 millions d’euros, en progression sur la pÈriode (519.7 M€).

Actif : L’augmentation de l'actif de 519,7 M€ sur le premier semestre 2026 se concentre principalement sur les agrÈgats suivants :

• Les prÍts et crÈances sur la clientËle ont augmentÈ de 2% (+374M€) du fait de la progression de l’activité commerciale sur le premier semestre de 2026, reflÈtant la dynamique de conquÍte lancÈe dans le cadre du nouveau projet d’entreprise :
  • Une progression des crédits à l’équipement (+183M€) ;
  • Une hausse des crédits habitats (+102M€).
• Les actifs financiers ‡ la juste valeur par rÈsultat ont progressÈ de 42% (+153M€) avec notamment l’acquisition du titre LCR Amundi CA pour 150M€.
• Les actifs financiers ‡ la juste valeur par capitaux propres ont progressÈ de 3% (+71,2M€). Cette Èvolution est en lien avec
  • La progression de la valeur IFRS des titres de participations fÈdÈraux pour +61,35M€, notamment sur la participation SAS Rue de la BoÈtie (+7,4M€) et Sacam Mutualisation (+56,9M€) ;
  • La souscription pour 4,8M€ à des titres fÈdÈraux : SACAM SantÈ et Territoires (+4M€), CA titres (0,8M€).
• Les titres de dettes au co˚t amorti ont progressÈ de 3% (+29,9M€). La variation de cet agrégat est expliquée par des acquisitions de plusieurs lignes d’obligations (+49M€). Cette hausse est atténuée par l’arrivée à échéance de plusieurs titres obligataires (-26M€).

La hausse de l’actif est nuancée principalement par la baisse des postes suivants :

• Les prÍts et crÈances sur les Ètablissements de crÈdit ont baissÈ de 5% (-126,9M€), notamment du fait de la baisse du compte cash LCR (-137M€).
• La valeur nette des instruments de couverture (en prenant en compte les ÈlÈments du passif) a baissÈ de -17,2M€. Cette évolution est en ligne avec la baisse des taux sur le premier semestre de l’exercice. En contrepartie de cette Èvolution, les Ècarts nets de rÈÈvaluation ont augmentÈ de 18,8M€.

Passif : L’augmentation du passif de 519,7 M€ sur le premier semestre 2026 se concentre principalement sur les agrÈgats suivants :

• Les dettes envers les Ètablissements de crÈdits ont progressÈ de 2% (+207M€) en lien avec la position crÈditrice du compte CACIB (+129,5M€) et la souscription à un emprunt en blanc (+36,6M€).
• Les dettes envers la clientËle ont augmentÈ de 180,2M€. Cette évolution s'explique essentiellement par une hausse des DAT (+155,3M€) et des DAV (+19,6M€). Cette progression s’inscrit dans le cadre de la dynamisation de la collecte.
• Les capitaux propres augmentent de 141,8M€ sur le premier semestre 2026 sous l’effet du résultat du premier semestre 2026 (+108,5M€), la variation de juste valeur en fonds propres de l'exercice (+61,4M€), cette augmentation est atténuée par la distribution des dividendes sur le résultat 2025 (- 24,6M€).

2.5 ActivitÈ et rÈsultat des filiales

Tableau de présentation de l’endettement des entités consolidées (hors Caisse Régionale & STT) Les dettes des filiales correspondent ‡ des avances en compte courant octroyÈes par la caisse rÈgionale ou des emprunts souscrits auprËs de la caisse rÈgionale.

3 Analyse des comptes individuels

3.1 RÈsultat financier sur base individuelle

Le Produit Net Bancaire Dans les comptes individuels de la Caisse Régionale, le Produit Net Bancaire s’élève à 309,7 millions d’euros en hausse de 12.9%, porté par la marge d’intermédiation qui augmente de 32,1%, et par les commissions qui progressent de 2,9%. Il se dÈcompose comme suit :

• Les produits nets d’intérêts et revenus assimilés s’élèvent à 109,7 millions d’euros et représentent 35,4% du total PNB
• Les produits nets de commissions représentent 39,8% du PNB et s’établissent à 123,3 millions d’euros. La Caisse Régionale a poursuivi l’équipement de ses clients en assurance des biens et des personnes, assurance vie et prévoyance, ainsi qu’offres groupées de services.
• Les produits nets sur opérations financières s’établissent à 75,9 millions d’euros à mi année en progression de 3%. Cette hausse s’explique notamment par la distribution de dividendes de SAS Rue la Boétie de 66,5 millions d’euros vs 64,5 millions d’euros en 2025.

Les charges de fonctionnement Ventilation des charges générales d’exploitation :

Les charges de fonctionnement augmentent de 3,2 %, traduisant une politique ambitieuse de partage de valeur incluant, outre les dispositifs d’intéressement et de participation, des mesures de soutien du pouvoir d’achat des salariÈs (charges de personnel hors intÈressement en hausse de 1%)

Le Résultat Brut d’Exploitation Au 1er semestre 2026, la Caisse Régionale dégage ainsi un résultat brut d’exploitation de 155,5 millions d’euros en hausse de 24,3 %.

Co˚t du risque, RNAI et FRBG Le coût du risque s’établit à 39,9 millions d’euros contre 22,2 millions d’euros en 2025. Ce coût du risque traduit :

• Un niveau de risques crédit affecté sur créances douteuses individualisées qui s’élève à 28,2 millions d’euros
• Des dotations nettes de provisions non affectÈes sur crÈances saines & dÈgradÈes de 10.7 millions d’euros.
• Des dotations nettes pour autres risques et charges : 1,0 M€

Le taux de Créances Douteuses et Litigieuses s’élève à 2,02 % des encours au 30 juin 2026. Le taux de provisionnement des risques CDL atteint 51,89 %. La Caisse RÈgionale poursuit sa politique prudente de couverture de l’ensemble des risques crédits, opérationnels, juridiques et sectoriels. Le rÈsultat net sur actifs immobilisés enregistre une charge de 0,7 millions d’euros au 30 juin 2026 vs un produit de 0,2 millions d’euros au 30 juin 2025. Pas de dotation au Fonds pour risques bancaires gÈnÈraux sur cette pÈriode.

Le RÈsultat Net Après prise en compte de la charge fiscale, le Résultat Net individuel s’élève à 98.8 M€ (+12 % vs. juin 2025).

4 Capital social et sa rÈmunÈration

Renvoi sur les annexes consolidÈes 6.9

4.1 Les parts sociales

(*) Conditions prévues à l’article 158-3-2° du Code GÈnÈral des impÙts ; abattement auquel les sociÈtaires peuvent prÈtendre en fonction de leur statut fiscal.

Les parts sociales reprÈsentent 65.6% du capital de la Caisse RÈgionale et dÈtiennent 100% des droits de vote en Assemblée Générale. Le Conseil d’Administration de décembre 2025 a dÈcidÈ de proposer ‡ l’Assemblée Générale du 31 Mars 2026 de rÈmunÈrer les parts sociales de la Caisse rÈgionale dÈtenues par les caisses locales au taux maximum autorisé pour l’exercice 2025.

4.2 Les Certificats Coopératifs d’Associé

(*) Conditions prévues à l’article 158-3-2° du Code GÈnÈral des impÙts ; abattement auquel les sociÈtaires peuvent prÈtendre en fonction de leur statut fiscal.

Au 31 dÈcembre 2025, les CCA sont intÈgralement dÈtenus par SACAM Mutualisation, et reprÈsentent 25,1% du capital de la Caisse RÈgionale. La rÈmunÈration du CCA est calculÈe sur la base de 30 % du rÈsultat, proratÈe de son poids dans le capital.

Le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale du 31 Mars 2026 un dividende unitaire de 4.68 € pour l’exercice 2025.

99 88 103 92 101 82 41 91 93 81 86

4.3 Les Certificats Coopératifs d’Investissement

AprËs un dÈtachement de dividende de 4.68€ en avril 2026 (vs 4.14€ en 2025), le Certificat CoopÈratif d’Investissement Alpes Provence se valorisait à 143,5 € au 30 juin 2026.

5 EvËnements postÈrieurs ‡ la clÙture et perspectives pour le Groupe Caisse RÈgionale

5.1 EvËnements postÈrieurs ‡ la clÙture

NÈant

5.2 Notre raison d’être

Avec notre nouveau projet d’entreprise “Nouvelles Proximités”, nous sommes bien plus qu’une banque coopérative : un partenaire de confiance, un créateur de liens et un bâtisseur d’avenir. Nous avons une ambition claire : Ítre la banque leader sur nos territoires.

Pour cela, nous allions la proximité humaine, l’ancrage local et l’hyper valeur de nos experts à la solidité du 9ᵉ groupe bancaire mondial, pour jouer notre rôle de leader engagé sur nos territoires. Parce que l’avenir se construit aujourd’hui, nous voulons donner confiance à la jeunesse, soutenir nos entreprises et, aux cÙtÈs des acteurs locaux, faÁonner nos territoires.

Et pour être solidaire, il faut être solide : notre solidité nous donne les moyens d’agir pour l’intérêt collectif au plus près de nos territoires. C’est pourquoi notre performance n’est pas une fin en soi, mais le moteur d’un cercle vertueux : proximité, responsabilitÈ et solidaritÈ.

Depuis plus de 100 ans, notre impact positif se mesure sur le territoire que nous faisons grandir, fiers d’y être à la fois banquier, assureur, investisseur et conseil. Le résultat net et l’épargne collectée de la banque sont rÈinvestis localement.

Au Crédit Agricole Alpes Provence, nous agissons aujourd’hui pour inventer demain.

6 Informations diverses

6.1 Information spÈcifique sur les opÈrations rÈalisÈes dans le cadre de rachat de CCI autorisÈes par l’AssemblÈe gÈnÈrale du 31 Mars 2026

(1) Pour le contrat de liquidité, il s’agit de la somme brute du nombre de CCI achetés et cédés dans le cadre du contrat sur la pÈriode considÈrÈe.

Les opÈrations rÈalisÈes dans le cadre du programme de rachat ont ÈtÈ destinÈes ‡ :

• Animer le marché du titre dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la charte de l’AFEI
• Annuler les titres rachetÈs par voie de rÈduction de capital

6.2 Calendrier de publication des rÈsultats

Cf. fichier dÈposÈ par la Caisse rÈgionale Alpes Provence sur le site de l’AMF indiquant les publications www.amf-france.org.

Facteurs de risques et informations prudentielles

Facteurs de risques et informations prudentielles Cette partie présente les principaux risques auxquels la Caisse régionale Alpes Provence est exposée. D’autres parties du présent chapitre exposent l’appétit pour le risque de la Caisse régionale Alpes Provence et les dispositifs de gestion mis en œuvre.

Le terme de “Groupe Crédit Agricole” utilisÈ dans cette partie se définit comme l’ensemble constitué de Crédit Agricole S.A. entité sociale (société mère et société cotée), de ses filiales consolidées, directes et indirectes, au sens de l’article L. 233-3 du Code de commerce, des Caisses rÈgionales de CrÈdit Agricole Mutuel (les ´ Caisses rÈgionales ª), des Caisses locales et de leurs filiales directes et indirectes respectives.

1 Informations prudentielles4

1.1 Composition et pilotage du capital

Dans le cadre des accords de B‚le 3, le rËglement (UE) n°575/2013 du Parlement europÈen et du Conseil du 26 juin 2013 (Capital Requirements Regulation, dit “CRR”) tel que modifié par CRR n°2019/876 (dit “CRR 2”) impose aux Ètablissements assujettis (incluant notamment les Ètablissements de crÈdit et les entreprises d’investissement) de publier des informations prudentielles. Ces informations sont à disposition sur le site internet suivant dans le document ´ Informations au titre du Pilier 3 ª: https://www.credit-agricole.fr/ca￾alpesprovence/particulier/informations/infos-reglementees.html

Situation au 30 Juin 2026 L’adéquation du capital en vision réglementaire porte sur les ratios de solvabilité et sur le ratio de levier. Chacun de ces ratios rapporte un montant de fonds propres prudentiels ‡ une exposition en risque ou en levier.

Au 30 Juin 2026, les ratios de solvabilitÈ et le ratio de levier de la Caisse RÈgionale de CrÈdit Agricole Alpes Provence sont au-dessus des exigences minimales qui s’imposent.

4 En cours de validation

2 Facteurs de risques liÈs ‡ la Caisse RÈgionale Alpes Provence et ‡ son activitÈ

En complÈment des descriptions qualitatives et quantitatives prÈsentÈes ci-aprËs, le tableau ci-dessous prÈsente, de maniËre gÈnÈrale, le montant des actifs pondÈrÈs relatifs aux principaux risques auxquels est exposÈ la Caisse RÈgionale :

Les risques propres à l’activité de la Caisse Régionale sont présentés dans la présente partie sous les catégories suivantes : (2.1) risques de crÈdit et de contrepartie, (2.2) risques financiers, (2.3) risques opÈrationnels et risques connexes, (2.4) risques liés à l’environnement dans lequel la Caisse Régionale évolue, (2.5) risques liÈs ‡ la stratÈgie et aux opÈrations de la Caisse RÈgionale et (2.6) risques liÈs ‡ la structure du Groupe CrÈdit Agricole.

Au sein de chacune de ces six catÈgories, les risques que la Caisse RÈgionale considËre actuellement comme étant les plus importants, sur la base d’une évaluation de leur probabilité de survenance et de leur impact potentiel, sont prÈsentÈs en premier. Toutefois, mÍme un risque actuellement considÈrÈ comme moins important, pourrait avoir un impact significatif sur la Caisse Régionale s’il se concrétisait à l’avenir. Ces facteurs de risque sont dÈtaillÈs ci-dessous.

2.1 Risques de crÈdit et de contrepartie

2.1.1 La Caisse RÈgionale est exposÈe au risque de crÈdit de ses contreparties

Le risque d’insolvabilité de ses clients et contreparties est l’un des principaux risques auxquels La Caisse RÈgionale est exposÈe. Le risque de crÈdit affecte les comptes consolidÈs de la Caisse RÈgionale lorsqu’une contrepartie n’est pas en mesure d’honorer ses obligations et que la valeur comptable de ses obligations figurant dans les livres de la banque est positive. Cette contrepartie peut Ítre une banque, un Ètablissement financier, une entreprise industrielle ou commerciale, un …tat ou des entitÈs Ètatiques, un fonds d’investissement ou une personne physique. Le taux de dÈfaut des contreparties pourrait augmenter dans un contexte Èconomique incertain notamment en Europe et le Groupe CrÈdit Agricole pourrait avoir ‡ enregistrer des charges et provisions significatives pour crÈances douteuses ou irrÈcouvrables, ce qui affecterait alors sa rentabilitÈ.

Bien que la Caisse RÈgionale cherche ‡ rÈduire son exposition au risque de crÈdit en utilisant des mÈthodes d’atténuation du risque telles que la constitution de collatéral, l’obtention de garanties, la conclusion de contrats de dérivés de crédit et d’accords de compensation, il ne peut Ítre certain que ces techniques permettront de compenser les pertes rÈsultant des dÈfauts des contreparties. En outre, la Caisse RÈgionale est exposÈe au risque de dÈfaut de toute partie qui lui fournit la couverture du risque de crédit (telle qu’une contrepartie au titre d’un instrument dÈrivÈ) ou au risque de perte de valeur du collatÈral. Par ailleurs, seule une partie du risque de crÈdit supportÈ par la Caisse RÈgionale est couverte par ces techniques. En consÈquence, la Caisse RÈgionale est exposÈe de maniËre significative au risque de dÈfaut de ses contreparties.

Au 30 juin 2026, l’encours de crédit en capital (classe de notation baloise) était de 20 416 millions d’euros. Celle￾ci est rÈpartie ‡ hauteur de 77% sur la clientËle de dÈtail, 23 % sur les entreprises, collectivitÈs publiques et promotion immobiliËre. Le montant des actifs pondÈrÈs par les risques (RWA) relatifs au risque de crÈdit et au risque de contrepartie auxquels est exposé la Caisse Régionale était de 5 654 millions d’euros au 30 Juin 2026. À cette date d’arrêté, le montant brut des prêts et titres de créances en défaut s’élevait à 412 Millions d’euros.