TRIGANO 154.800 € (-0,51 %) SPIE 48.780 € (+0,25 %) TOTALENERGIES 76.810 € (-0,25 %) SODITECH 5.900 € (-1,99 %) 
AALBERTS NV 31.420 € (-0,70 %) PHILIPS KON 23.520 € (+0,99 %) CAPITAL B 0.659 € (-1,64 %) ASML HOLDING 1 212.600 € (-2,96 %) STMICROELECTRONICS 42.380 € (-2,28 %) ABIVAX 96.650 € (+0,68 %) ING GROEP N.V. 23.880 € (+0,15 %) TF1 6.800 € (-0,07 %) AIRBUS 165.560 € (-0,22 %) EIFFAGE 136.000 € (+0,55 %) OSE IMMUNO 3.658 € (+20,97 %) VINCI 127.750 € (+0,12 %) SOITEC 109.550 € (-2,75 %) PROSUS 40.770 € (-1,84 %) SOCIETE GENERALE 70.030 € (+1,26 %) RANDSTAD NV 24.900 € (+0,93 %) HERMES INTL 1 658.000 € (+0,61 %) SAFRAN 274.000 € (+1,48 %) 
GALAPAGOS 24.420 € (+0,25 %) COFACE 15.780 € (-0,44 %) PHARMING GROUP 1.424 € (+0,21 %) PERNOD RICARD 64.700 € (-1,37 %) CAPGEMINI 101.600 € (+2,52 %) 
THEON INTERNAT 32.500 € (-3,10 %) SANOFI 78.900 € (-1,47 %) ADP 109.000 € (-0,64 %) ALFEN 11.510 € (-5,03 %) VALNEVA 2.380 € (+2,81 %) CROSSJECT 1.940 € (-0,51 %) V LANSCHOT KEMPEN 63.850 € (-0,78 %) ABN AMRO BANK N.V. 29.050 € (-0,21 %) 
SHELL PLC 37.585 € (-1,43 %) UMG 19.775 € (-0,83 %) GTT 199.900 € (+1,06 %) VERALLIA 20.280 € (+1,55 %) 
FLOW TRADERS 28.280 € (+0,21 %) FONCIERE INEA 35.000 € (0,00 %) UNILEVER 49.160 € (-0,81 %) EDENRED 21.420 € (-0,70 %) SAINT GOBAIN 77.360 € (-0,23 %) NN GROUP 73.340 € (+0,49 %) BIOPHYTIS 0.027 € (+22,02 %) SCHNEIDER ELECTRIC 275.100 € (-0,33 %) ENGIE 28.280 € (0,00 %) AKZO NOBEL 51.140 € (+0,75 %) MARE NOSTRUM 0.670 € (+7,37 %) CEGEDIM 11.650 € (-5,28 %) BAM GROEP KON 9.190 € (-1,02 %) RELX 31.400 € (+0,96 %) AXA 40.770 € (-0,63 %) VOPAK 41.140 € (-0,44 %) KLEPIERRE 34.820 € (0,00 %) AIR LIQUIDE 187.620 € (-0,39 %) ARKEMA 61.800 € (+0,16 %) AEGON 6.882 € (+0,15 %) SARTORIUS STED BIO 159.700 € (-1,60 %) |
24/09/2025 18:15
Rapport semestriel 2025
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 30 JUIN 2025 S.A. au capital de 4 525 920 € Siège social 88480 ÉTIVAL-CLAIREFONTAINE R.C.S. EPINAL : B 505 780 296 N° SIRET : 505 780 296 000 16 NAF : 7010Z Tél. +33 (0)3 29 42 42 42 Fax +33 (0)3 29 42 42 00 Site internet www.exacomptaclairefontaine.fr Sommaire : page Rapport semestriel d’activité 3 Comptes consolidés semestriels 6Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes intermédiaires consolidés 24 2 Conseil d’administration François NUSSE, Président Directeur Général Pierre BORDEAUX MONTRIEUX Dominique DARIDAN Céline GOBLOT Amaury de MONICAULT Charles NUSSE Frédéric NUSSE Gabriel NUSSE Guillaume NUSSE Jérôme NUSSE Julien NUSSE Laurent NUSSE Lorraine NUSSE Emmanuel RENAUDIN Caroline TAMPONNET Caroline VALENTIN Commissaires aux comptes BATT AUDIT, 54000 Nancy Isabelle SAGOT ADVOLIS, 75002 Paris Nicolas AUBRUN – Hugues de NORAY 3 Mesdames, Messieurs, 1. EXAMEN ET ARRETE DES COMPTES CONSOLIDES
1.1 SECTEUR PAPIER L’indice européen de suivi de la consommation des papiers non couchés sans bois enregistre une réduction de 8 % par rapport au premier semestre 2024 La production de papiers bobinés dans nos 4 usines a baissé de 1,4 %. Le léger repli de notre marge brute et l’augmentation de nos coûts énergétiques ont pesé sur nos résultats. 1.2 SECTEUR TRANSFORMATION En comparaison des six premiers mois de 2024, l’institut GFK indique une baisse de 9,9 % du chiffre d’affaires des papiers façonnés en France et de 9,2 % de celui des articles de classement. Malgré ce contexte, nous avons pu maintenir notre chiffre d’affaires et retrouver un meilleur niveau de marge. 1.3 SITUATION FINANCIERE ET ENDETTEMENT Au 30 juin 2025, l’endettement financier brut du Groupe s’élève à 224 340 K€ dont 37 703 K€ de dette financière induite par l’activation des contrats de location. Les capitaux propres consolidés s’élèvent à 534 924 K€. Le Groupe a négocié des lignes de crédit complémentaires avec ses partenaires bancaires pour un total de 3 000 K€. A la fin du 1er semestre 2025, le montant des billets de trésorerie émis était de 30 000 K€ sur un programme d’émission de 125 000 K€. Le Groupe disposait d’une trésorerie brute de 133 229 K€ au 30 juin 2025 et affichait un endettement net de 91 111 K€. Hors la dette financière due à l’application de la norme IFRS 16, le niveau d’endettement net s’élève à 53 408 K€ au 30 juin 2025 contre 57 080 K€ au 30 juin 2024. 1.4 INFORMATIONS SUR LE TITRE ET ACTIONNARIAT Le titre cotait 140 € le 2 janvier 2025 et 154 € le 30 juin 2025. Le nombre de titres échangés au 1er semestre 2025 est de 6 705. Le capital de la société mère est composé de 1 131 480 actions, sans variation sur l’exercice. Notre actionnaire principal, les Ets Charles NUSSE, possède 910 395 actions à droit de vote double, soit 80,46 % du capital au 30 juin 2025. LG Invest, actionnaire minoritaire, a franchi à la hausse le seuil de détention de 5 % le 21 septembre 2021. 4 Il n’existe aucun programme de rachat d’actions et il n’y a pas d’actionnariat salarié dans la société mère. 2. FACTEURS DE RISQUELes facteurs de risques liés à l’activité économique et financiers sont de même nature que ceux exposés au paragraphe 2.4 du rapport annuel 2024 et ne présentent pas d’évolution significative sur le 1er semestre 2025. Les montants relatifs aux risques financiers au 30 juin 2025 sont exposés dans la note 2.6 de l’annexe des comptes semestriels consolidés. 3. PERSPECTIVESLes paramètres qui ont marqué ce premier semestre ne devraient pas être sensiblement modifiés pour la suite de l’exercice. Il faut cependant rappeler que certaines familles de produits sont majoritairement destinées à la rentrée des classes ou aux achats de fin d’année. Le résultat opérationnel de l’exercice 2024 ressortait à 45 millions d’Euros. Celui de 2025 devrait marquer un recul dans les mêmes proportions qu’au premier semestre. 4. EMISSIONS DE GAZ A EFFET DE SERRELa déclaration de performance extra-financière au titre de l’exercice 2024 a été diffusée avant la tenue de l’Assemblée Générale du Groupe Exacompta Clairefontaine du 27 mai 2025. Les informations ci-dessous ne sont que des compléments d’actualité à la déclaration. Les quotas gratuits de CO2 alloués au groupe sont de 57 767 tonnes pour l’exercice 2025. Les quotas éventuellement manquants par rapport aux émissions sont achetés sur le marché d’échange européen. Les émissions de CO2 du 1er semestre 2025 s’élèvent à 44 766 tonnes. 5 Exacompta Clairefontaine S.A. Comptes consolidés au 30 juin 2025 Comptes consolidés semestriels 1. Etats financiers consolidés 7 2. Notes annexes aux comptes consolidés semestriels 11 4. Périmètre 22 1. Etats financiers consolidésSituation financière consolidée
Notes (2.1.1) (2.1.1) (2.1.2) (2.1.3) (2.4) (2.2.1) (2.2.2) (2.2.3)
(2.6) (2.6) (2.4) (2.5) (2.6) (2.6) (2.5) (2.9) Compte de résultat consolidé
Notes (2.1.2, 2.1.3) (2.2.1) (2.1.1, 2.1.2) (2.1.3) (2.1.1) (2.8) (2.4, TFT)
(2.3) Etat du résultat global
Tableau de variation des capitaux propres consolidés
Tableau des flux de trésorerie consolidés
Notes (2.1.4 à 2.1.6, 2.5) (2.4) Bilan (2.1.4 à 2.1.6) (Variation des capitaux propres)
Variation de la trésorerie
Présentation des états financiers consolidés 1- Principes généraux – déclaration de conformité Les comptes consolidés du Groupe EXACOMPTA CLAIREFONTAINE sont établis en conformité avec le référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards), tel qu’adopté dans l’Union Européenne. Les états financiers consolidés semestriels résumés du Groupe Exacompta Clairefontaine ont été préparés en conformité avec la norme internationale d’information financière IAS 34 –Information financière intermédiaire. Ils ont été arrêtés par le Conseil d’administration le 18 septembre 2025. Les règles et méthodes comptables appliquées restent inchangées par rapport à celles du 31 décembre 2024. 2- Adoption des nouvelles normes Le Groupe n’a décidé l’application anticipée d’aucune norme, amendement ou interprétation d’application non obligatoire en 2025. 2. Notes annexes aux comptes consolidés semestriels2.1 Actifs non courants 2.1.1 Immobilisations incorporelles et goodwills
MarquesDans le poste « concessions, licences, marques et droits similaires » figurent des marques pour un montant global de 5 367 K€. Aucune perte de valeur n’a été enregistrée dans les comptes du 1er semestre 2025. GoodwillsLes goodwills portent essentiellement sur les activités du département Digital pour 13,2 M€ et Façonnés Papiers pour 19,6 M€. L’information sectorielle présente la répartition des goodwills par secteurs d’activités et géographiques. Compte tenu des niveaux de performance observés sur le premier semestre 2025 et de la saisonnalité à laquelle certains départements sont exposés, le Groupe n’a pas identifié d’indice de perte de valeur au 30 juin 2025. En conséquence, les prévisions établies lors de la clôture 2024 sont maintenues au 30 juin 2025 et aucun test de dépréciation n’a donc été mené dans le cadre de la clôture semestrielle 2025. 2.1.2 Immobilisations corporellesAucune modification de durée d’utilité conduisant à un changement significatif d’estimation comptable n’a été identifiée sur la période. IFRS 16 – Contrats de locationLes taux d’intérêts implicites des contrats n’étant pas déterminables, le Groupe utilise son taux d’emprunt marginal pour évaluer l’obligation locative. Les locations immobilières représentent près de 90 % des contrats en valeur de droits d’utilisation. Catégories des locations – au 30/06/2025
Au compte de résultat du 1er semestre 2025, la charge d’amortissement des droits d’utilisation s’élève à 7 099 K€ et les intérêts de location à 153 K€. Les contrats de location sont agrégés dans les tableaux de flux des immobilisations corporelles.
2.1.3 Actifs financiers
Les titres de participation non consolidés ainsi que les autres titres immobilisés sont maintenus à leur coût à défaut de juste valeur fiable. Les créances rattachées aux participations, les prêts et autres immobilisations financières sont évaluées au coût amorti. La valeur comptable est égale à la juste valeur. Les autres créances sont principalement composées de dépôts et cautionnements pour 4 125 K€. 2.1.4 Tableau des échéances des autres actifs financiers
2.2 Actifs courants 2.2.1 Stocks par nature
2.2.2 Dépréciation des autres actifs courants
Tableau des échéances des créances clients et autres créances
2.2.3 Trésorerie et équivalents de trésorerie
Les actifs financiers détenus à des fins de transaction (valeurs mobilières de placement) sont des actifs désignés à la juste valeur par le résultat. La valeur au bilan, soit 96 293 K€, correspond à la valeur de marché au 30 juin 2025. La valeur comptable est égale à la juste valeur. 2.3 Capitaux propres Le capital de la société mère est composé de 1 131 480 actions de 4 Euros, soit 4 525 920 €, sans variation sur l’exercice. Un droit de vote double est attribué à chaque action entièrement libérée pour laquelle est justifiée une inscription nominative depuis deux ans au moins au nom du même actionnaire. Les ETABLISSEMENTS CHARLES NUSSE détiennent 80,46 % du capital. 2.4 Impôts différés Les principaux retraitements source d'imposition différée concernent les marques, les provisions réglementées, les subventions publiques, les profits internes sur stocks et des provisions. Variation des impôts différés
Détail de la charge d’impôt
2.5 Provisions
Les avantages postérieurs à l’emploi sont des provisions pour pensions et obligations similaires. Les autres variations correspondent aux écarts actuariels inscrits dans le résultat global. Les avantages postérieurs à l’emploi comprennent essentiellement les indemnités de départ en retraite. Elles sont calculées à chaque clôture avec les principaux paramètres suivants : probabilité de prise de retraite dans l'entreprise, turnover, mortalité évolution des salaires actualisation du montant obtenu au taux de 3,60 % Les montants versés à des organismes d'assurance sont déduits de la provision. Variation nette de la provision pour pensions et obligations similaires
L’engagement comptabilisé couvre les obligations au titre du régime applicable aux sociétés françaises pour 14 395 K€ et des régimes applicables aux sociétés étrangères pour 3 739 K€. 2.6 Emprunts, dettes financières et dettes locatives Tableau du risque de liquidité
Les financements à moyen et long terme, hors la dette financière de location issue du traitement IFRS 16, font l’objet d’emprunts négociés à taux fixes. La juste valeur des dettes financières est égale à la valeur comptable. Variation des dettes financières
2.7 Programmes d'émissions & instruments financiers Billets de trésorerieLe financement des besoins court terme est couvert par des billets de trésorerie émis par Exacompta Clairefontaine. Ils sont rémunérés à un taux fixe déterminé au moment de l’émission et ont une durée maximale de 365 jours. A la clôture du 1er semestre, le montant émis était de 30 M€ sur plafond d’encours autorisé de 125 M€. Lignes de tirageElles sont négociées auprès de plusieurs banques pour un montant total de 145 M€ et couvrent des échéances d’une durée maximale de cinq ans. Les lignes de tirage sont indexées sur l’Euribor et le coût d’engagement se situe en moyenne à 0,23 %. L’utilisation est soumise à une marge sur la base du montant et de l’échéance de chaque ligne. Les tirages ont une durée comprise entre dix jours et douze mois, sans utilisation au 30 juin 2025. Les covenants liés sont sans effet sur les comptes semestriels, les ratios associés étant basés sur les comptes consolidés de l’exercice. Instruments financiersLe Groupe peut se servir de contrats d’options pour couvrir des transactions futures anticipées, notamment en USD pour les achats de matières premières qui constitue sa principale exposition au risque devises. Le Groupe n’a pas mis en place de couverture à ce titre sur ce semestre. Les autres opérations relatives à la couverture contre les risques de change sont non significatives. 2.8 Produits et charges financiers
2.9 Autres dettes courantes
2.10 Parties liées Les sociétés du Groupe bénéficient de l’animation effectuée par les Ets Charles Nusse et versent une redevance égale à 0,6 % de la valeur ajoutée de l’exercice précédent. Les locations d’ensembles industriels ou logistiques et de bureaux à certaines sociétés du Groupe Exacompta Clairefontaine sont faites aux conditions du marché. Ces contrats de location sont retraités en application de la norme IFRS 16. Opérations effectuées par le Groupe avec les Etablissements Charles Nusse.
3. Information sectorielleLes informations sectorielles sont présentées, à l’instar des états financiers, avec les périmètres en cours de chaque clôture. Cadrage avec le bilan consolidé : - Les autres actifs affectés regroupent les stocks et les acomptes versés - Les actifs non affectés sont constitués des créances d’impôt et des impôts différés actifs Ø Information sectorielle par activité – 30/06/2025
Compte de résultat sectoriel
Actifs sectoriels
Passifs sectoriels
Ø Information sectorielle par zone géographique – 30/06/2025
Ø Information sectorielle par activité – 30/06/2024
Compte de résultat sectoriel
Actifs sectoriels
Passifs sectoriels
Ø Information sectorielle par zone géographique – 30/06/2024
4. Périmètre de consolidationToutes les sociétés sont consolidées par intégration globale et détenues à 100 %.
ADVOLIS BATT AUDIT Commissaire aux comptes Commissaire aux comptes Membre de la Compagnie Régionale de Paris Membre de la Compagnie Régionale Est 38, avenue de l’Opéra 58, boulevard d’Austrasie 75002 PARIS 54000 NANCY Rapport d’examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes intermédiaires consolidés Période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025 EXACOMPTA CLAIREFONTAINE Société Anonyme 88480 ETIVAL CLAIREFONTAINE RCS Epinal 505 780 296 RAPPORT D’EXAMEN LIMITE DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES INTERMEDIAIRES CONSOLIDES Période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025
EXACOMPTA CLAIREFONTAINE Société Anonyme 88480 ETIVAL CLAIREFONTAINE Au Directeur Général, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société EXACOMPTA CLAIREFONTAINE et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes intermédiaires consolidés de celle-ci relatifs à la période du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Ces comptes intermédiaires consolidés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d’exprimer notre conclusion sur ces comptes intermédiaires consolidés. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France et la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette intervention. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes intermédiaires consolidés, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes intermédiaires consolidés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire. Fait à Paris et Nancy, le 24 septembre 2025 Les commissaires aux comptes, ADVOLIS BATT AUDITHugues de NORAY Nicolas AUBRUN Isabelle SAGOT Source : Webdisclosure.com |
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Cotations différées d'au moins 15 minutes (Paris, Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne).
Cotations à la clôture (Francfort, New-York, Londres, Zurich).
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