Fundamenta Real Estate SA peut se prévaloir d’un premier semestre 2026 couronné de succès. La capacité bénéficiaire opérationnelle a encore progressé grâce à une stratégie de portefeuille mise en œuvre de manière cohérente, à des projets en développement et repositionnement menés avec succès ainsi qu’à une allocation disciplinée des capitaux. Le résultat a atteint un nouveau record, tandis que le portefeuille a continué de s’étoffer et de gagner en qualité malgré des cessions ciblées.
Solide résultat opérationnel semestrial
Les revenus locatifs nets réels ont augmenté de 4.6% au premier semestre 2026, pour s’établir à CHF 21.9 mio. Les projets de développement et repositionnement menés à bien ont largement contribué à cette progression. Les revenus supplémentaires qui en ont résulté ont largement compensé les pertes de revenus liées à la vente de huit immeubles au total depuis le début de l’année 2025. Le taux de vacance s’est maintenu à un niveau très bas, à 1.4%.
Alors que les produits d’exploitation ont augmenté de 4.7%, les charges d’exploitation n’ont progressé que de 3.7%, passant de CHF 6.0 mio à CHF 6.3 mio. En conséquence, la marge EBT opérationnelle hors réévaluation et cessions s’est améliorée, passant de 54.8% à 57.6%, ce qui souligne le net renforcement du résultat opérationnel.
Le bénéfice net hors réévaluation, un indicateur clé pour la gestion financière de la société, a progressé de 54.1% à CHF 15.9 mio, soit CHF 0.47 par action. Le bénéfice net publié s’est établi à CHF 23.8 mio.
Le succès de la stratégie de Capital Re- et Upcycling réussi crée une valeur ajoutée
Dans le cadre de la stratégie de Capital Recycling et Upcycling, trois immeubles ont été vendus au premier semestre 2026. Les ventes ont été réalisées à un prix supérieur de 19.4% aux dernières valeurs de marché comptabilisées, générant un résultat de vente avant impôts de CHF 6.5 mio. Cela a permis de réaliser de la création de valeur avec succès tout en réduisant les futurs besoins d’investissement.
Les fonds ainsi libérés seront investis de manière ciblée dans des objets et des projets présentant un potentiel plus attractif en termes de rendement, de qualité et de développement. Les prix de vente obtenus confirment la qualité et la valeur du portefeuille ainsi que le succès de la mise en œuvre de la stratégie de portefeuille à long terme.
Les projets en développement renforcent la rentabilité et la qualité du portefeuille
Au cours du premier semestre, deux projets en développement ont été menés à bien, parfois même avant le terme prévu : la nouvelle construction de la Bollenhofstrasse à Dietikon (ZH) et le repositionnement de la Hallwylstrasse à Zurich ont été réintégrés dans le portefeuille, entièrement loués. Ces deux immeubles génèrent des revenus locatifs supérieurs aux prévisions initiales. En parallèle, ces deux projets améliorent la performance énergétique du portefeuille.
Le reste du pipeline de projets évolue également selon le planning. Les projets de l’Ekkehardstrasse et de la Josefstrasse à Zurich ainsi que le projet de l’Opfikonerstrasse à Wallisellen (ZH) avancent comme prévu et constituent la base de la croissance organique future à partir du portefeuille existant.
Poursuite de la croissance du portefeuille malgré les désinvestissements
Au 30 juin 2026, la valeur au bilan du portefeuille immobilier s’élevait à CHF 1 272.3 mio, dépassant ainsi celle enregistrée fin 2025. Cette évolution favorable du portefeuille existant ainsi que les investissements et acquisitions réalisés ont largement compensé les désinvestissements.
Outre l'acquisition à Schlieren (ZH) comprenant 12 logements, le portefeuille a pu être enrichi de manière sélective grâce à l’acquisition d’un immeuble récent, construit en 2021, à la Bahnhofstrasse à Schachen (LU). Les 28 appartements entièrement loués contribuent directement à la rentabilité du portefeuille.
Après la date de clôture du bilan, la société a par ailleurs acquis le site de développement Huebacher à Rümlang (ZH). Ce terrain d’environ 15 000 m² offre un potentiel pour la construction d’une centaine d’unités d’habitation et renforce la flexibilité stratégique grâce à la possibilité de développer des appartements en copropriété et destinés à la location. Il en résulte des potentiels de création de valeur et de revenus supplémentaires.
La durabilité est une composante intégrante de la gestion active du portefeuille
La stratégie de développement durable révisée pour la période 2026-2030 regroupe les activités tout au long de la chaîne de création de valeur et associe les objectifs environnementaux à la stratégie relative aux biens et au portefeuille. L’accent est mis sur la transformation énergétique continue du parc existant, le remplacement des systèmes de chauffage fossiles, l’optimisation des installations techniques des bâtiments ainsi que la poursuite du développement des infrastructures photovoltaïques.
La part de bâtiments modernes et efficaces sur le plan énergétique dans le portefeuille continue d’augmenter avec l’achèvement des développements à la Bollenhofstrasse et la Hallwylstrasse. La durabilité reste ainsi une composante à part entière de la gestion active du portefeuille et de la création de valeur à long terme.
Hausse de la valeur intrinsèque malgré la distribution
La valeur nette d’inventaire (VNI) avant impôts différés a augmenté pour atteindre CHF 19.59 par action malgré la distribution effectuée au printemps. Après prise en compte des impôts différés, la VNI s’établit à CHF 17.86 par action. La valeur intrinsèque de la société a ainsi pu être encore augmentée malgré les distributions.
Perspectives
Fundamenta Real Estate SA dispose d’un pipeline d’acquisitions et de développements intact pour le second semestre 2026. Plusieurs opportunités d’investissement intéressantes font actuellement l’objet d’un examen approfondi. Parallèlement, l’accent est mis sur la remise d’autres projets en développement, la mise en œuvre de repositionnements supplémentaires, ainsi que la poursuite du développement du site de Huebacher à Rümlang.
La société poursuit résolument son développement stratégique en combinant les développements achevés et en cours, les acquisitions ciblées, la gestion active d’Asset Management ainsi que le Capital Re- und Upcycling y afférant. L’objectif reste d’accroître durablement la rentabilité, de continuer à améliorer la qualité du portefeuille et de créer de la valeur à long terme pour les actionnaires.
Agenda
Publication des résultats annuels 2026 10 mars 2027
Assemblée générale ordinaire 7 avril 2027
Rapport en ligne
Fundamenta Real Estate SA met à disposition en ligne les principales informations relatives à la société. Le rapport semestriel détaillé, contenant l’ensemble des données et informations relatives au premier semestre 2026, peut être téléchargé en ligne ou consulté au siège de la société. Le rapport est disponible en allemand et en français.
gb.fundamentarealestate.ch
Fundamenta Real Estate SA
Fundamenta Real Estate SA est l’unique société anonyme immobilière cotée à la SIX Swiss Exchange qui se concentre sur l’immobilier résidentiel en Suisse alémanique.
La société vise pour ses investisseurs une génération durable de valeur en mettant à disposition des espaces répondant à la demande du marché et présentant l’impact le plus faible possible sur l’environnement. Notre équipe interdisciplinaire et notre approche globale en matière de gestion d’actifs nous permettent d’obtenir des succès pérennes.
Vous trouverez de plus amples informations sur notre page d’accueil: www.fundamentarealestate.ch
Ticker: FREN, Valor: 4.582.551, ISIN: CH0045825517
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T +41 41 444 22 22, info@fundamentarealestate.ch, www.fundamentarealestate.ch
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EXOSENS 56.250 € (-1,57 %) 
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