Montilliers – 29 avril 2025 - La société Grolleau (Code ISIN : FR0014005ZM5 / Mnémonique : ALGRO) publie ses résultats annuels clos au 31 décembre 2024 (incluant OMP en intégration proportionnelle à 49,9%). Ils ont été arrêtés par le Conseil d'administration le 28 avril 2025. Les comptes ont été audités et les rapports des commissaires aux comptes sont en cours d'émission.

Dans un contexte global moins porteur, particulièrement sur le secteur des bornes de recharge, Grolleau publie un chiffre d'affaires de 39,9 M€ (vs. 44,3 M€ en 2023). Sur cet exercice, le Groupe a mené des restructurations principalement en Italie et au Mexique pour adapter les charges au volume d'activité. L'Excédent Brut d'Exploitation (EBE) ressort à 1,2 M€, conforme aux dernières anticipations. Le début d'année est en repli attendu lié en particulier au secteur des bornes de recharge mais les prises de commandes sont en hausse, portées par les besoins croissants des marchés liés à l'énergie et aux datacenters.

Adaptation des charges au volume d'activité pour préserver la rentabilité

 Au terme de cet exercice 2024, Grolleau affiche un chiffre d'affaires annuel de 39,9 M€, en ligne avec les attentes (-10% par rapport à l'exercice 2023 proforma¹). La répartition sectorielle est la suivante : Smart City (39% du chiffre d'affaires 2024) ; pôle Energie et Industrie (30% du chiffre d'affaires 2024) et Télécoms et Data (31% du chiffre d'affaires 2024).

La marge sur coûts d'achats est de 54,7%, supérieure de 2 points à celle de l'exercice passé en proforma, et reflète une bonne maîtrise des coûts d'achat ainsi que des effets de hausse de prix sur l'activité Smart City (Urbain).

Les charges opérationnelles courantes ont été bien maîtrisées.

Les charges de personnel sont stables à 14,6 M€ au 31 décembre 2024. Elles ne reflètent pas encore la baisse de 10% des effectifs sur un an (360 salariés au 31 décembre 2024 contre 400 au 31 décembre 2023) dans le cadre du plan d'adaptation à l'activité. Ces restructurations, menées au second semestre, concernent essentiellement l'Italie et le Mexique et dans une moindre mesure le site de Montilliers. Les effets seront visibles en 2025. A noter également que sur l'exercice 2023 Grolleau bénéficiait de mesures de chômage partiel pour 360 K€ sur son site à Montilliers.

Les charges externes (incluant notamment les charges locatives des sites industriels du Groupe) ont décru à 6,1 M€ (-12,2% par rapport au 31 décembre 2023 proforma). Au second semestre, le Groupe a procédé à la fermeture du site industriel du Mexique, non rentable. La structure juridique est toutefois conservée pour être relancée au besoin si la situation géopolitique américaine devait évoluer.

Au final, l'EBE est de 1,2 M€ au 31 décembre 2024, un peu au-dessus des attentes (fixé à 1 M€). La marge d'EBE est de 3,0%.

Les dotations aux amortissements et provisions nettes des reprises[5] s'élèvent à (1,9) M€, un niveau stable par rapport à l'an dernier en proforma.

Le résultat d'exploitation est de (0,7) M€. Après prise en compte d'un résultat financier de (0,3) M€ et d'un résultat exceptionnel de (0,6) M€ (dont frais de restructuration), le résultat net part du Groupe est de (1,5) M€ en 2024.

Situation bilancielle

Les capitaux propres sont de 12,0 M€ à comparer à 13,2 M€ au 31 décembre 2023 tenant compte du résultat de l'exercice.

Les flux de trésorerie générés par l'activité ressortent positifs à 0,5 M€ au 31 décembre 2024 (contre (1,6) M€ au 31 décembre 2023) grâce à une très bonne maîtrise du BFR (qui baisse de 0,1 M€ au 31 décembre 2024 à comparer à une hausse de 1,4 M€ un an plus tôt).

Les investissements représentent (1,9) M€ contre (1,3) M€ au 31 décembre 2023. Ils intègrent 1,1 M€ d'investissements corporels (machines), un niveau conforme pour le Groupe, et 0,3 M€ de R&D immobilisée liés à la poursuite des développements de nouveaux produits (data centers notamment).

Les dettes financières brutes sont en baisse de 28,0% à 5,5 M€ (contre 8,2 M€ au 31 décembre 2023) et tiennent compte de remboursement d'emprunts sur la période (dont le PGE pour 1,1 M€).

Les dettes fiscales et sociales s'élèvent à 5,4 M€, dont 2,8 M€ liées à OMP, remboursables sur 4 ans. Des négociations sont en cours avec le gouvernement italien pour un étalement de la dette.

Au 31 décembre 2024, la trésorerie disponible est de 3,3 M€ (contre 6,5 M€ au 31 décembre 2023). Le Groupe est en situation d'endettement financier net[6] maîtrisé de 2,6 M€, soit 21,6% des capitaux propres.

Un début d'année en repli - Perspectives de retour à une légère croissance en 2025 couplée à une progression de la rentabilité

Au 1^er trimestre 2025 (1er janvier- 31 mars 2025), Grolleau enregistre un chiffre d'affaires consolidé de 8,8 M€, en repli de -25,5% par rapport à la même période l'an dernier. Alors que le secteur télécoms poursuit sa dynamique (+8,7%), le pôle Smart City reste fortement impacté par la baisse commandes des bornes de recharge (en lien avec le niveau des subventions en Europe) qui impacte l'activité d'OMP en Italie. De son côté, le pôle Energie & Industrie ne comptabilise pas encore le démarrage du contrat des Chantiers de l'Atlantique et les livraisons du contrat Energie (prévus au 2^ème trimestre).

Malgré ce repli de début d'année, la dynamique commerciale a toutefois été bonne. A fin mars 2025, le carnet de commandes global restant à facturer[7] est en hausse de +18,6% à 21 M€ (versus 17,7 M€ un an plus tôt), hors contrat majeur Energie[8] (comptabilisé à hauteur de 600K€ seulement à date).

Sur le pôle Smart City, l'activités armoires urbaines restera dynamique (portée notamment par les commandes des Collectivités Territoriales concernant l'éclairage publique) sans toutefois compenser la poursuite du fort repli de l'activité bornes de recharge qui va continuer de pénaliser l'activité d'OMP en Italie (mise en pause des commandes Alpitronic qui a représenté un chiffre d'affaires de 5,5 M€ en 2024 soit 7 % du chiffre d'affaires consolidé 2024). De son côté, IES Synergy a passé une commande ferme de 55 bornes ultra rapides (vs. 40 déployés en 2024).

Les perspectives commerciales sur les secteurs Energie et Data centers sont plus favorables et le Groupe est très bien positionné pour capter ces nouveaux marchés d'avenir.

L'activité Télécoms & Data retrouve une dynamique favorable porté en particulier par les enjeux majeurs de l'intelligence artificielle et les besoins croissants autour des datacenters. Après le succès de la phase de tests d'un prototype de datacenter très innovant pour un client européen de renom, Grolleau est en attente d'une première commande pour 2025 qui pourrait donner lieu à un autre d'envergure à réaliser sur 2026. Côté OMP, les perspectives commerciales avec Nokia sont mieux orientées en Chine.

Le pôle Energie & Industrie devrait enregistrer une nette croissance de son activité sur l'exercice portée par les premières contributions du contrat Energie à partir du 2^ème trimestre 2025 (de l'ordre de 2 à 2,5 M€ attendu sur 2025) et l'activité navale avec les chantiers de l'Atlantique (contrat 3 M€). De nouveaux succès sont attendus également sur le nouveau marché des BESS (systèmes de stockage de batterie d'énergie). Enfin, les perspectives sont toujours favorables sur le secteur ferroviaire chez OMP.

En conclusion, même si la conjoncture économique reste incertaine Grolleau s'attend sur ce nouvel exercice 2025 à un retournement progressif, avec une amélioration séquentielle sur les prochains trimestres. Les restructurations menées en 2024 sur les sites italiens et au Mexique devraient porter leurs fruits sur 2025 pour améliorer la rentabilité du Groupe, toutefois Grolleau reste attentif à la situation financière d'OMP en lien avec l'étalement de ses dettes fiscales et sociales. Grolleau vise en 2025 une légère croissance de son chiffre d'affaires et une nette progression de son EBITDA portée par des contrats à plus forte marge.

Grolleau rappelle sa faculté, toujours à l'étude, de devenir majoritaire au capital d'OMP[9] durant l'exercice 2025, lui donnant la possibilité de procéder à son intégration globale (à 100%) dans les comptes du Groupe.

Mise à disposition du rapport financier annuel

Le rapport financier annuel 2024 sera disponible au plus tard le 30 avril 2025 sur le site internet de Grolleau, www.grolleau-bourse.com, dès l'émission du rapport de certification des commissaires aux comptes.

Retrouvez toutes les informations relatives à Grolleau sur : www.grolleau-bourse.com

RELATIONS INVESTISSEURS

ACTUS finance & communication

Anne-Pauline PETUREAUX

grolleau@actus.fr

Tél. 01 53 67 36 72

Annexes

COMPTE DE RESULTAT

BILAN CONSOLIDE

[1] Le chiffre d'affaires pro forma intègre le chiffre d'affaires consolidé de Grolleau et le chiffre d'affaires consolidé d'OMP Mechtron en intégration proportionnelle (à 49,9%) sur la période concernée, retraité de la part intragroupe. Non audités.

[2] Marge sur coût d'achat = chiffre d'affaires- achats consommés.

[3] Les intérimaires ont été retraités des charges externes vers les charges de personnel.

[4] EBE = Résultat d'exploitation - dotations aux amortissements et provisions nettes des reprises - loyer de crédit-bail et transfert de charges.

[5]Crédit-bail inclus.

[6]Endettement net financier = dettes financières - trésorerie disponible.

[7] Carnet de commandes 12 mois de Grolleau inclus les commandes OMP à 100% (soit 11 M€)

^[8] Cf communiqué du 26 avril 2024 - contrat cadre pluri annuel sur trois ans remporté au travers d'un Groupement d'Entreprise avec la société CHAPSOL – Groupe CARSEY (« CHAPSOL »), pour la fourniture de postes de transformation électrique basse tension/haute tension auprès d'un acteur majeur de l'énergie et représentant un potentiel de 15 M€ minimum pour Grolleau.

[9] Par conversion en actions de son apport en compte courant de 2 M€ - Cf communiqué du 8 septembre 2023