LETTRE AUX ACTIONNAIRES

N° 120

Le 29 juillet 2025                                                                                                        CHIFFRE D’AFFAIRES                - 4,7 %

- 5,6 %

                                                                                                                                           1^ER SEMESTRE 2025                  à périmètre constant*

Cher(e) Actionnaire,

Voici les éléments principaux de la situation actuelle de notre groupe.

SITUATION SEMESTRIELLE CONSOLIDÉE AU 30 JUIN 2025

Les comptes détaillés sont accessibles sur notre site Internet https://www.thermador-groupe.fr/finance/informations-reglementees/

* Chiffre d’affaires et résultats 2025 : avec l’acquisition d’Alto Metering par Thermador Groupe le 31 juillet 2024, son chiffre d’affaires est consolidé depuis le 1^er août 2024 et avec l’acquisition du fonds de commerce de Vena Contracta par Sodeco Valves le 9 août 2024, son chiffre d’affaires est consolidé depuis le 10 août 2024.

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60, rue de Luzais • Parc d’Activités de Chesnes • 38 070 SAINT-QUENTIN-FALLAVIER • FRANCE

tél. 04 74 95 63 28 • Courriel contact@actionnaires.thermador-groupe.fr

S.A. au Capital de 36 803 396 € - 339 159 402 R.C.S. Vienne - Siret 339 159 402 00025                                                                                                   thermador-groupe.fr

ACTIVITÉ

Le chiffre d’affaires consolidé du 2^e trimestre est proche de celui de l’an dernier. Plus encourageant encore, la facturation de juin 2025 a légèrement dépassé celle de juin 2024. D’autres signaux positifs — tels que la reprise des commandes de nos clients fabricants de pompes à chaleur et la progression des ventes de chauffe-eau solaires — suggèrent que nous avons probablement atteint le point bas de cette récession qui dure depuis plus de deux ans. À noter également : cinq de nos filiales, dont celle générant le plus de chiffre d’affaires, ont enregistré une croissance au 1^er semestre.

Pourtant, la politique de financement de la rénovation énergétique par les pouvoirs publics reste erratique, les fortes précipitations du printemps 2025 ont une nouvelle fois pénalisé notre activité dans le secteur de l’arrosage, tandis que l’effet prix moyen pour le groupe reste négatif, à -1,5 %.

Comme annoncé dans notre communiqué de presse du 30 juin dernier, nous avons finalisé l’acquisition de la société C2AI qui a réalisé un chiffre d’affaires de 11,3 M€ en 2024. Son offre de produits, de solutions et de services techniques complète parfaitement celles de Sectoriel et Distrilabo, également positionnées sur le marché français de l’instrumentation, du contrôle et de la régulation des fluides dans l’industrie.

Enfin, nous poursuivons sereinement nos discussions avec la société Quilinox avec l’objectif de conclure cette acquisition avant le 31 octobre 2025 (voir notre communiqué de pressedu 11 mars 2025).

Dans le but de piloter le mieux possible nos émissions carbone futures, nous avons débuté un partenariat avec notre actionnaire la SICAV Fideas ACT for Climate et l’ADEME pour formaliser notre démarche dans le cadre de la méthode ACT (Accelerate ClimateTransition) pas à pas. Le 30 juin 2025, Fideas Capital détenait plusieurs milliers de titres Thermador Groupe.

À périmètre constant, l’effectif de nos collaborateurs demeure stable. Conscientes de l’enjeu que représente l’absentéisme — phénomène sociétal de plus en plus prégnant — nos équipes managériales s’efforcent de mieux en comprendre les causes et d’en limiter les impacts.

RÉSULTATS ET SITUATION FINANCIÈRE

Notre résultat opérationnel subit une baisse de 12,2 % et représente 11,6 % du chiffre d’affaires (12,6 % à fin juin 2024).

Les chiffres suivants sont donnés sans tenir compte de la consolidation de C2AI au bilan dès le 30 juin 2025.

Notre besoin en fonds de roulement d’exploitation consolidé représente 43,6 % du chiffre d’affaires sur 12 mois glissants.

Notre trésorerie nette des découverts bancaires s’élève à 61,3 M€ et notre dette bancaire à 35,3 M€. Celles de C2AI s’élèvent respectivement à 1,4 M€ et 1,1 M€.

Notre robuste structure financière s’appuie sur 384 M€ de capitaux propres.

Notre nouvelle estimation des investissements pour 2025 s’établit à 6,6 M€, dont 2,4 M€ pour l’immobilier.

LETTRE AUX ACTIONNAIRES

N° 120

PERSPECTIVES

Depuis février 2025, le nombre de logements autorisés en cumul sur 12 mois est en progression continue. Si cette tendance se confirme, elle pourrait offrir à moyen terme de meilleures perspectives à nos deux filiales les plus exposées au secteur, représentant environ 10 % de notre chiffre d’affaires consolidé.

L’épisode caniculaire exceptionnel survenu en France du 20 juin au 5 juillet a remis au premier plan les enjeux liés à l’eau potable et à la performance thermique des bâtiments en période estivale. Nous poursuivons le développement de notre offre pour répondre à ces défis essentiels.

Nos gammes de produits et de services à destination des applications industrielles continuent de s’étoffer, en cohérence avec notre stratégie de conquête sur ce marché encore très fragmenté.

Enfin, les indicateurs de fréquentation des grandes surfaces de bricolage — secteur qui représente environ 16 % de l’activité du groupe — sont en nette amélioration.

Dans ce contexte toujours très incertain, notre niveau d’optimisme se renforce progressivement.

Chers actionnaires, nous vous remercions tout particulièrement pour votre attachement à notre groupe et vous prions d’agréer l’assurance de notre entier dévouement.

Le Président

Guillaume Robin

Pour nous contacter : contact@actionnaires.thermador-groupe.fr                                                      Inscrivez-vous à notre webconférence du 30 juillet à 18 h