(CercleFinance.com) - Alors que le groupe hôtelier Accor publiera ses résultats semestriels le 26 août, UBS maintient sa recommandation à 'acheter' sur la valeur avec un objectif de cours abaissé à 44 euros contre 46,35 précédemment.

Le courtier anticipe maintenant une marge d'exploitation de 10,6% pour 2014 et 12,1% pour 2015, en baisse de 0,8 point par rapport à ses précédentes estimations. Ses prévisions de bénéfices par action 2014 / 2015 ont donc été abaissées de respectivement 8 et 7%.

Sur le premier semestre, il s'attend à un résultat d'exploitation de 207 millions d'euros (consensus à 211 millions), en hausse de 4,5% par rapport à l'an dernier. Le résultat net devrait progresser de 13,7% selon lui pour atteindre 116 millions (consensus : 118 millions).

Le broker s'attend à davantage de détails sur le plan de restructuration lors de la présentation des résultats. Il estime que d'autres catalyseurs existent sur le titre comme d'éventuelles cessions ou acquisitions ou encore des renégociations avec les bailleurs.

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